外汇交易模式 MM、STP、ECN、DD、NDD 之间的区别做市商自身是为市集供给活动性而闪现的，正在外汇业务行业中经常指与客户对赌的平台。
MM 形式是指当客户通过业务平台发出订单时，做市商直接与客户成交，因客户订单互有生意，因此做市商只需将未能内部对冲掉的仓位加入到市集中对冲危害，这是寻常的做市商操作形式。
有些做市商正在阐发客户的节余才华后，将节余才华强的客户订单加入到市集中，赚取点差，将节余才华差的客户订单留正在我方手里，守候客户平仓，客户亏空的部门即是业务商的节余，这即是对赌。
例如客户 A 向业务商买入 1.5 手 EUR/USD，客户 B 向业务商卖出 1 手 EUR/USD，此时业务商该当向市集买入 0.5 手 EUR/USD，这是寻常的 MM 做法。若 EUR/USD 下跌，客户 B 和市集（0.5 手）的节余来自客户 A 的亏空，业务商只赚取点差行动利润。但有时业务商选拔我方卖出 0.5 手 EUR/USD 给客户 A，以赚取更高的利润。
STP 业务形式下客户的订单会直接发送给业务商的活动性供给商（如银行），直通业务商不说合也过错赌订单，无论客户是否节余，业务商都不受影响，点差是业务商的利润由来。
ECN 形式下，业务商会把客户的订单直接放到确凿的市集当中，客户可能直接看到市集中的供需相闭，业务商很难通过加添点差的方法赚取利润，因此 ECN 业务商经常采用收取佣金的方法赚取利润。
DD 指客户的订单优秀程业务商的效劳后台（如业务商实行内部说合），再加入市集。MM 形式必必要有 DD（业务打点后台）的援手，因此可能说 MM 属于 DD 形式。
业务效劳台的英文全称是 Dealing Desk，DD 也会被中文翻译为业务员形式。
NDD 指客户的订单不进程业务商打点，直接发送至活动性供给商或者市集。STP 和 ECN 都属于 NDD 形式。
无业务效劳台的英文全称是 No Dealing Desk，NDD 也会被中文翻译为无业务员形式。
做市商（MM）何如与客户对赌取决于业务商自己的危害担任，图片仅为粗略示例。
经常业务商的业务形式都是混淆供给的，例如 MM + STP 或 STP + ECN。
MM + STP 是最常睹的混淆形式，此形式的好处是外汇业务平台可能自行鉴定客户的节余才华，对时时亏空的客户，业务平台采用 MM 形式与客户对赌，赚取较高的利润，对节余才华较强的客户，外汇业务平台采用 STP 形式赚取无危害的点差利润，而且正在传布时规避 MM 的“坏名声”。
某些 STP 业务商会宣扬我方是 ECN 业务商，对大凡客户的业务和平来说，这两种形式不同不大，因此少许以 ECN 为传布点的业务商现实上是采用 STP + ECN 混淆形式的。
STP 和 ECN 的区别正在于业务的最小合约界限控造以及业务商的节余来自点差照样佣金，别的正在 ECN 形式下，客户可能看到市集深度，直面市集心情。纯粹的 ECN 业务供给商较少，对客户的资金央浼也对比高。
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