啥是ECN？有友刚进入外汇行业，来电问到什么是ECN形式，我临时语滞，不知从何说起，因此中相合专业题目良众，真不知从何说起，只得告诉她便是往还本钱很低，集结报价的一种形式，说完我也明晰她听的是云里雾里，我说的也是惟有我本身才知道的空话，放下电话，一边看盘一边捋着思道，思着有需要和她及其他感兴味的友人周密的先容一下
ECN是英文Electronic Communication Network 的简称，直译过来便是电子通信汇集，正在往还商场中它是一种能自愿联合买家和卖家订单的体例，最早的ECN体例是用正在股票和证券商场，如今也用于钱银商场，专家明晰正在外汇商场，邦际上的经纪商广泛采用的是STP这种直通式往还形式，但也有良众经纪商同时供应ECN这种电子自愿联合成交形式，说白了ECN本来便是一个电子往还汇集，它通过与银行、机构、外汇商场及少许科技供职供应商来配合合营完工。往往商场上往还者的票据都是直接而且是匿名的挂正在这个汇集上，每个票据都具有同样平等的职位，遵从价值和时候的最优化规则来平正的联合成交，我查了下原料，最早的一家ECN平台是缔造于1967年的Instinet，这个公司于1969年获胜运营了宇宙上第一个真正意旨上的ECN，当时被纳斯达克的一个叫做market maker的做市商普及行使ECN体例使用到外汇商场比股票证券晚了良众，专家都明晰正在外汇商场有两个层级一个是银行间商场一个是零售商场，是以ECN的领域也有巨细的辞别，领域较大的ECN平台有汤森道透，EBS等，而领域较小的ECN平台就众了去了例如Currenex、Hotspot、FXall、Lmax等等
正在邦际证券往还商场中，往往投资者可能抉择两种往还方法，一种是通过往还代办商的方法使交易者聚积正在一齐并实行往还，从这里可能看出实践上往还代办商是供应了一个往还通道，往还代办商是以收取用度为目标，否则他就白忙活了，他们自已不从事委托单的交易，以向接入其往还体例的用户收取用度为目标。此外一种是往还商商场，往还商正在商场上对客户的委托实行交易，其目标是获取往还利润，这种往还利润来自于委托单的交易价差，价差越高，其利润越高，价差越小，其利润相反就越小。做市商商场实践上便是这种典范的往还商的形式，如今我们邦内的A股商场，从往还实质上讲也是ECN形式，即往还报价完整来自交易两边，遵循价值优先、时候优先的规则对两边票据实行联合。正在全宇宙边界内，大一面的股票、期货往还所都接纳的是如此的形式。由于正在如此的商场中，往还两边征求了大方的散户和机构，滚动性富足，往还标的准则化，往还标的价值适宜，往还用度适宜，所以可能采用大领域的电子化往还
咱们明晰外汇往还的主体是银行、投行、基金、跨邦公司等机构，而零售商场往还正在外汇往还中的所占比重相对较小，近来二十年，因为电子技能本钱的大幅更正，越来越众的散户也参预到外汇往还中来，是以外汇往还的ECN形式的门槛也持续的下降，越来越众的平台同时采用了STP、ECN等技能，由于ECN最大的所长便是平正，而金融往还商场又是一个两边往还的商场，是以你买我卖，平正往还，等价换取让商场越来越富强，开展到如今成为了环球最大的金融商场。而正在MM平台中，因为一面滚动性由平台方供应，而平台自己又是咱们的往还中介，相当于它又是评判员，又是运发动，是以就有良众的技能来造造晦气散户的情景来为本身设立更众的红利，比如众滑1个点，本身就众赚1个点。而真正的ECN形式，因为平台只负担传达客户的票据，赚取手续费，而客户的票据正在联合的往还池子里与其他敌手方实行往还，与平台无合，所以淘汰了往还商的不服正情景，表现了平正合理，是以ECN的形式还具有高透后性、平正、高效、匿名的特色
ECN的形式中苛重的体贴点有两个，一个是电子技能，另一个则是滚动性，如今外汇ECN平台供应电子往还汇集的通道，并由一级银行提供源源持续的报价。速率寻常都正在100毫秒以内。ECN平台中，联合是由报价驱动扫数订单联合的价值，点差是浮动的，可是源于众家银行的逐鹿，是以美元直盘和欧元交叉盘的点差往往正在1-2之间。订单不再是一个发给个别做市商的道由体例，而是揭示及时的外汇钱银类型最优报价。通过ECN，商场上的往还者将从更透后的价值、更速的践诺速率、更富裕的滚动性中获益，银行也因更少的人工操作而下降往还本钱。滚动性合于一家ECN来说，额外的紧急，奈何吸引到这些滚动性。起首取决于往还核心践诺往还的质料。ECN起首能获取必然的商场份额就主若是其能踊跃运用音信技能的前进来普及往还质料，为经纪商的客户能竣工比古板商场上更优的委托践诺价值，为投资者俭约了往还本钱
点差低，往还平正，价差内挂单，往还速率速这些都是它的上风，但也有少许晦气的身分例如持仓本钱高， 行使自有开垦软件，软件较难行使，滚动性有岁月亏空～因为ECN形式的是一个真正的往还商场，所以会受到滚动性亏空的影响，而导致票据被直接跳过，例如颁发庞大数据时，价值明明越过了你的价位，可是票据并没有被触发，由于滚动性不足，有人挂的价位比你高，挂得比你早，遵循价值优先、时候优先，你的票据就无法践诺了
又有便是滑点，良众往还者以为ECN平台不会滑点，或者滑点较少。本来这么以为是错误的，ECN平台相同是会滑点的，而且因为滚动性平正的理由，滑点以至有能够比MM平台更厉害，也有能够比MM平台情景好，便是说会有正负滑点
说了这么众也不明晰说的是不是懂得，是不是能帮到专家，天羽迎接专家留言咱们一齐琢磨