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　　对金价提振作用相对较小真实的外汇平台本周，市集开启9月行情买卖。正在9月的首个买卖日（9月2日），伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价值涨跌纷歧，此中前者失守2500美元/盎司闭口，下跌0.14%。

　　自8月20日创史册新高之后，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价值均打开高位轰动。正在金价阐扬亮眼以及美联储降息时点邻近的靠山下，环球金融圈特殊体贴近期黄金市集阐扬，而黄金市集素有“玄月魔咒”一说，本年9月会否纷歧样呢？

　　Wind数据显示，从2017年起初，每年9月邦际黄金价值均会显示下跌，至今已继续7年，这也被称为黄金市集的“玄月魔咒”。

　　从近7年的9月金价阐扬来看，非论是伦敦黄金现货，仍然COMEX黄金期货，9月均匀价值跌幅均超3%。

　　东证衍生品咨议院宏观计谋首席领会师徐颖透露：“9月黄金市集阐扬较差可以与海酬酢易员息假时刻调度资产修设计谋的操作闭系。”黄金举动防御资产，日常会正在股市阐扬偏弱时刻得到资金青睐，但跟着市集危险偏好的反转，黄金价值便会迎来回调。

　　其余，从泉币计谋境况来看，徐颖透露，9月日常会举办美联储利率集会，美元指数生计季候性走强处境，也会影响黄金价值走势。

　　一德期货贵金属领会师张晨先容，9月之前，买卖员面对古代假期，金融市集交投不活动，假期前构修的投资组合凡是正在假期返来后的9月面对兑现的采用，黄金头寸举动资产修设的紧要一环，也会相应地生计肯定的掷售压力。

　　张晨透露，近7、8年间，除去2019年-2020年个人光阴处于宽松周期外，其余年份均处于美联储紧缩历程中，抑或由松向紧的过渡阶段，是以8月末举办的杰克逊霍尔环球央行年会，也会相应地开释偏紧或偏郑重的计谋基调，进而令金价阶段性承压，这也是导致近年来黄金市集显示“玄月魔咒”的要素之一。

　　就本年此后黄金市集阐扬来看，截至本地光阴9月2日收盘，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价值分手报2499.36美元/盎司、2531.70美元/盎司，年内累计涨幅均超20%。

　　从盘面走势来看，年头此后，黄金市集展示两波明显的上涨行情。第一波上涨行情始于本年3月，以伦敦黄金现货阐扬来看，价值一度由2043美元/盎司相近升至2450美元/盎司一线月起初，邦内资金做众黄金心绪继续升温，主假使基于对美邦和中邦的财务刺激预期，叠加泉币计谋境况宽松，滚动性丰裕处境下，和有色金属等商品价值轮动上涨。

　　第二波上涨阶段即7月初至今，时刻伦敦黄金现货价值从2327美元/盎司相近一途飙升至史册新高2531.67美元/盎司。张晨透露，这波金价上涨行情主假使受海外资金鞭策，做众黄金要紧为对冲美邦经济下行危险以及“抢跑”即将到来的美联储降息。

　　“正在此阶段，降息预期慢慢发酵。目前美联储参观器材显示年内结余光阴累计订价100bp的降息幅度，远超6月点阵图25bp的水准。是以，美联储降息预期发酵要紧对下半年金价上涨起了显着的鞭策影响。”张晨说。

　　美联储主席鲍威尔正在8月末举办的杰克逊霍尔环球央行年会上透露，消浸利率的时分到了。这也许意味着，美联储即将启动降息。

　　张晨透露，商讨到2022年起初的美联储加息周期，以及即将到来的降息周期，均生计着市集预期“抢跑”的特点，加之目前美邦经济总体端庄未现没落迹象，本轮降息类型应更倾向于提防式降息。

　　记忆20世纪80年代此后美联储的9轮降息，张晨将降息分为提防式降息和应对危险型的降息两品种型。而遵照史册处境来看，提防式降息日常对应的是降息空间小，继续光阴短，单次降息幅度有限，对金价提振奋用相对较小。

　　张晨透露：“估计两周后举办的9月联邦公然市集委员会（FOMC）集会上美联储降息25bp的概率偏大，对金价的提振奋用可以有限。只是，一朝降息横跨25bp，希望依赖预期差进而对金价造成短期提振。”

　　徐颖以为，目前市集看待降息预期的买卖曾经万分充斥，9月降息25bp预期曾经齐备反应正在价值中，待降息靴子落地后，要是美联储点阵图没有激发市集更激进的降息预期，黄金市集短期将面对利众出尽的回调危险，利率集会前的美邦8月非农就业陈述和CPI数据也会加大市集震荡。集体而言，本年9月黄金市集阐扬可以会偏弱。

　　固然美联储降息预期买卖以及地缘形式危险等要素，一度帮推本年黄金价值迭创史册新高。只是，短期来看，金价类似缺乏进一步的上涨动能。

　　正在张晨看来，初度降息后的金价走势，则要回归到美邦经济根本面及美联储采纳的后续政接应对上。要是降息后经济如预期般告终“软着陆”，则看待金价走势相对倒霉，但若降息未能阻滞经济“硬着陆”，则后续美联储势必会加大降息力度以提振市集信念，降息幅度的推广、周期的延伸以及速度的提拔，或将令金价更为受益。

　　徐颖则以为，短期来看，金价正在升至高位后恐将面对回落危险，更加是邦内黄金正在黎民币升值以及实物需求削弱的靠山下，显示折价外盘的处境，即阐扬弱于外盘。只是，中持久来看，跟着美邦经济进一步走弱以及美联储降息周期的开启，岁晚金价阐扬可以会更强，估计本年结余光阴内金价可以会展示先抑后扬走势。