一代外汇交易大师：从数百万到数十亿他是一个纯粹的交易者一代外汇来往巨匠：从数百万到数十亿，他是一个纯粹的来往者 正在华尔街，的大老板中，保罗都和铎琼斯能够说是差异的。与巴菲特和其他价钱 投资者差异，琼斯称的投资最终取决于图外，并“为此感触自尊”。 1980 年，25 岁的保罗都铎琼斯二世创立了都铎投资公司。从那今后，这位非同 寻常的投资者从 150 万元着手，仍然持续一年亏空。四年后，他的基金每投资 100 美元，就填补到 1700 众美元。到 1992 岁暮，都铎基金的总额填补到 60 亿 美元。 他的老式宏观理会法子基于他所谓的“磁带阅读”，席卷对代价趋向的理会和对 趋向的控制。这种理会须要高尚的均衡危险和收益的技艺，而不是依赖根本面， 由于来往者没有足够的直觉或信念。 琼斯的焦点见解是，代价改变和趋向往往是由投资者的行动所驱动的(正在这方面， 他相仿于索罗斯)。琼斯感触可惜的是，各类机构有时过于重溺于教师经济学和 市集外面。琼斯擅长利率和外汇等宏观来往。目前，他担任着逾 180 亿美元的资 产，而建设于 1986 年的都铎王朝全球基金自建设以还，年均投资回报率约为 23%。 按照 2020 年最新的福布斯排名，保罗都铎琼斯价钱 51 亿美元。
对外汇市集的睹识 琼斯以为没有人能把握外汇市集。 大大批人都有一种歪曲，以为华尔街的行家庭能够驾驭市集代价的改变。琼斯说， 他能够进入市集一两天，乃至一周，稀少是借使机缘适合，他会正在进入市集后补 充燃料，这或者会变成少少错觉，但一朝他停滞采办，市集代价就会下跌，除非 市集自己绝顶强劲。他打了一个天真的例如，你能够正在白雪皑皑的阿拉斯加，开 一家最美丽的夏令打扮店，可是借使没人买，你就会停业。 就全体的理会法子而言，琼斯最赏玩“艾略特波”外面。他以为他的凯旋很大程 度上应归功于这一轮回外面。普通利用于股票和期货市集的艾略特振动外面是用 黄金瓦解法盘算市集升重的一种理会法子。琼斯以为，外汇市集也不不同。正在彻 底判辨了艾略特波外面之后，你会浮现进入一台机械有许众低危险和高收益的机 会。 来往并不老是顺手的 1979 年，铎琼斯，保罗都，一度再现出勇气，一次下了太众订单。结果，他遇 到了逐日限额，并正在投入竞赛时亏损了三分之二的钱。他绝顶颓败，险些对本人 失落了信念，险些转折了职业。从那今后，他学会了驾驭危险和遵循法则。来往 不是一帆风顺的。看待像保罗都和铎琼斯，如许的巨匠来说，他们已经有一次损
失近三分之二的体味。 环节是总结体味教训。保罗都铎琼斯正在这回障碍的来往中学会了驾驭危险和遵循 法则，这也是平时来往中必需遵循的法则之一。 来往充满危险，借使你不小心，你会被摧毁。 遵循这一法则不但是为了珍惜你的资金，也是为了珍惜你的来往生存不受影响， 珍惜你的来往旅途不会越走越远。 每一天都是新的开始 正在铎琼斯， 保罗都下订单是每天新的开始。你昨天挣的仍然成为过去，本日你 从零着手。 每月的亏损最众不行抢先 10%。容易的功夫，琼斯十个众月都不会亏钱。三位数 的年增进率对他来说很常睹。由于危险驾驭做得很好，纵使琼斯基金正在理会和判 断上犯了纰谬，它们已经能够剩余。 1992 年头，琼斯以为美邦降息仍然终结，欧洲利率将低落，欧和美之间的利差 缩小将回旋美美元的弱势。所以，都铎基金进入市集，采办了巨额美元。当初， 发展顺手，美元确实升值了几百点。 然而，美邦经济低迷的新闻很速就屡屡传出，美元对欧洲元大幅下跌，到达史册 最低代价。琼斯正在浮现总体趋向是纰谬的后实时下降了订单，从而避免了更大的 亏损。 与此同时，他耐心地恭候挽回亏损的机缘。岁暮，欧洲钱币体例闪现危险，英镑、 意大利里拉和其他钱币大幅贬值。琼斯实时进入市集出售外汇，一月份赚取了数 亿美元。 来往中最恐怖的事故是来往者没有接连来往的动机。很众人正在赢利后着手切磋享 受，但来往的纯度正在于何如用仍然赚到的钱接连正在市集上赚更众的钱。保罗都和 铎琼斯纯粹是如许做的。 来往即是来往，每天都是新的开始。 鱼应当从鱼头上吃 铎琼斯，保罗都，驳倒只吃鱼体，以为应当从鱼头着手，并众次夸大了相反的趋 势外面。他会正在来往前做少少稀少的典礼，有时会遐念市集盛开后的景况和他自 己的行径。 正在一次采访中，琼斯告诉采访者他或者要操作它，因此采访停滞了半个小时。正在 那之后，我接连授与采访，心绪没有改变。第二天，口试官问本人是否能告诉自 己昨天做了什么。 琼斯说，他以为近来的市集趋向就像 1987 年的重演，因此他进入市集，正在标普 500 指数期货中筑树了空头头寸，但市集没有成长得那么速，并提出了本人的解 释，为什么它差异于以前的再现。结果，我告诉采访者，我昨天亏损了 300 万美 元。 这种入市前的预演是琼斯取胜的法宝，也意味着它远离危险。所以，琼斯不妨准 确控制市集上的鱼头鱼尾，而不但仅是吃鱼肚的人。 凯旋的诀要是超然 说到凯旋的机要，保罗都都铎琼斯以为他的气力正在于潇洒。 爆发的一起都是过去的事了。三秒钟前爆发了什么并不紧要。环节是下一步该做 什么。 感情上，远离市集。借使以前的见解是纰谬的，就必需实时点窜。盛开的心态和 顽固的信念。
固然他更爱好做两件事，并找到一个逆转，杜基金也采用了几套电脑来往体例， 随从趋向，结果也很好。可是琼斯以为一个好的来往者应当比电脑体例赚更众的 钱，由于人脑能够更矫捷，更速地合适市集改变和差异市集之间的不同。 偏向决心成败 保罗都都铎琼斯有少少同意订单的全体法则：不服衡地填补订单。 当一批订单进入市集后，市集就倒退了，评释占定上或者有题目。固然盲目追加 订单的均匀代价略好，但借使对方问错了题目，新追加的订单只会填补纰谬的订 单。另一方面，借使你以为文房是对的，但代价不足好，那么你不必太操心。 琼斯以为，你正在哪里下单并不紧要，环节是你本日是看涨依然看跌。初学者爱好 问琼斯：你念买依然卖？琼斯以为他是买依然卖不应当影响别人对市集的占定。 初学者也应当独立研究。另一个题目是：你从哪里着手买的？琼斯以为这与当天 的剩余或亏空无合，但环节是占定涨跌。 只要偏向准确，咱们才调正在这个市集轻松赢利。借使咱们只是为了赢利而赢利， 咱们就会陷入纰谬的境界。 正在来往中，占定市集偏向是一种远远赶过利润的权谋，只管占定偏向相似更容易。 单独行径时，紧要的是防守，而不是进犯。 每天，保罗都都铎琼斯都以为他输入的每一个指令都是纰谬的，并提前设定止损 位，如许他就领略他最众一次会亏损众少。 琼斯创议一共的来往者不要大胆，更不要自傲。长久可疑本人，可疑本人的才具， 长久不要以为本人是伟大的。当你兴奋的功夫，你就完了。 这并不是说你对本人没有信念。你必需有信念，但适可而止。琼斯说他越来越害 怕这份使命，由于他领略仍旧收获有众难。每一个大的亏损都是正在你接连下了一 些美丽的订单后感受优异的功夫。 琼斯下订单的战略差异。他不念随俗浮重，很少随从潮水，老是爱好正在潮水改变 时赢利。他以为本人是最大的机缘主义者。一朝他浮现了这种机缘，他就会去底 部或者扔出顶部。借使你犯了一个纰谬，马上打消订单，然后再试一次，这大凡 会正在几次测试后着手赚大钱。 市集上的很众人以为盲目寻找底部或顶部是危机的，最好捉住赢利潜力的中央部 分。十众年来，琼斯凯旋地捉住了很众顶部和底部。琼斯的外面是，借使跟班潮 流的人念正在中产阶层中赢利，他们必需把止损单设得远远的。一朝他们被迫退出 名单，他们将会亏损惨重。别的，只要 15%的市集正在掌权，其余光阴都正在走下坡 途。因此他更爱好两端两全。 正在来往中，最紧要的是防守而不是进犯！ 有人说琼斯是形而上学家，有人说琼斯是首席推广官，但活着人眼中，琼斯是纯粹的 来往者，就像目前盛行的一句话，琼斯正在投资市集上更确实。与其他投资巨匠不 同，琼斯是这个市集上来往者最确实的写照。通过本人的勤劳，他写下了他传奇 的终生。 看完之后行家的念法是什么样的呢？评论区留言，分享你的睹识吧！
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