外汇平台交易持股51%；公司为参股股东瑞茂通供应链处分股份有限公司（以下简称“瑞茂通”或“公 司”）不日收到上海证券来往所下发的《闭于瑞茂通供应链处分股份 有限公司 2024 年半年度陈说的讯息披露监视工作函》（上证公文 【2024】3489 号，以下简称“使命函”），公司收到使命函后主动组 织联系职员预备复兴使命，现就使命函中的题目复兴如下：
1.闭于经业务绩。半年报显示，公司主业务务为煤炭、其他大 宗商品供应链处分任事等。陈说期内，公司杀青业务总收入143.75 亿元，同比低落39.79%，关键因煤炭生意量及均匀代价低于上年同 期；归母净利润1.61亿元，同比低落46.28%；扣非归母净利润1.92 亿元，同比伸长89.22%。营收组成中，煤炭供应链生意杀青收入 103.31亿元，非煤大宗交易供应链生意杀青收入40.23亿元。
请公司：（1）连合公司煤炭供应链、非煤大宗交易供应链生意 的的确规划形式、行业周期、商场角逐及同行业可比公司情景等， 注释公司业务收入和归母净利润低落的的确来历，并进一步注释扣 非归母净利润大幅伸长的来历、与公司功绩改变趋向分歧较大的来历及合理性；
（1）2024年半年度业务收入较上年同期低落39.79%，主若是因 为煤炭的均匀代价和发运量低落较众，此中均匀代价低落23.59%， 发运量低落34.13%；煤炭生意中，邦内生意发运量低落76.27%，收 入低落85.27%；邦际生意发运量低落7.08%，收入低落22.69%。2024 年上半年邦内有用需求亏空，大宗商品代价振动加剧，叠加部门产 业周期性、布局性题目，大宗商品供应链企业规划难度上升。以煤 炭品类为例，2024年上半年中邦煤炭提供范围总体安定，同时进口 煤炭范围推广，消费端需求收复不足预期，集体大白供大于求的市 场特征，煤炭代价大白振动下行的趋向。公司上半年为了应对商场 的转变，有用驾御危机，集体生意展开上尤其地留神，同时主动开 拓邦际消费商场，开荒新的生意伸长点。
（2）公司2024年半年度归母净利润较上年同期低落46.28%，原 因如下：
①公司2024年半年度确认的联营企业投资收益较旧年同期删除 75.01%，关键来历是部门联营企业2024年上半年生意受行情振动影 响低落幅度较大，联营企业的生意关键纠集正在邦内商场，而上半年 邦内大宗商品商场无论是煤炭、钢材、仍然大宗农产物等均受行情 下行趋向影响，利润空间缩减。
②沈丘农产物加工场于2024年5月正式开机投产运营，杀青现货 剩余0.09亿元，衍生品对冲收益-0.76亿元。
③2024年上半年因大宗商品代价及汇率振动较大，公司应用期 货衍生品器械和外汇合约对冲大宗商品代价及汇率振动危机，2024 年半年度，除农产物版块以外的衍生品收益为0.50亿元，而2023年 同期收益为2.15亿元，低落1.65亿元。
（3）2024年半年度扣非归母净利润较旧年同期伸长0.90亿元， 与公司功绩改变趋向分歧较大，主若是由于公司为对冲大宗商品价 格及汇率振动危机而展开的期货衍生品生意发作的收益，因为无法 齐备餍足《企业司帐准绳》中套期保值司帐的联系轨则，该部门损益体此刻非时时性损益中。2024年半年度衍生品收益为-0.25亿元， 2023年同期收益为2.15亿元，该事项导致2024年半年度非时时性损 益较旧年同期删除2.40亿元。2024年半年度公司归母净利润较旧年 同期删除1.39亿元，删除幅度低于非时时性损益删除幅度，以是扣 非归母净利润较旧年同期伸长0.90亿元。
（4）邦内关键同行业可比上市公司之间正在规划种类、规划区域 形式、分类披露讯息方面生计必定分歧，是以对同行业公司正在供应 链版块的业务收入及归母净利润方面的可比性阐发生计必定影响。通过对同行业可比公司联系数据举行比照，可能看出2024年半年度 供应链版块的业务收入、归母净利润较上年同期均有所低落，公司 与同行业可比公司联系数据改变趋向相同。
邦内同行业可比公司业务收入、归母净利润及扣非归母净利润 比照情景如下外所示：
（2）分商品类型添加披露近三年一期供应链生意的前五大客户及供应商情景，网罗但不限于名称、造造功夫、 注册血本和实缴血本、控股股东及实质驾御人、来往实质及金额、是否为相闭方等情景，注释商品交易生意的供应 商和客户相互之间、以及与公司之间是否生计重叠或相闭联系；
公司大宗商品供应链处分生意分为煤炭供应链生意和非煤大宗商品供应链生意。关键产物的前五大供应商和 客户众为邦有控股企业、六大电力集团、宇宙500强交易商等优质企业，均与公司维持持久、巩固的互帮联系。另 有少部门客户和供应商为公司联营企业，正在生意展开历程中，公司会凭据实质生意情景与信用额度富裕的联营企 业及外部公司互帮，联营企业及外部公司正在资源、资金、通闭、卸货园地、运输囚系等方面为公司供应支撑。
公司非煤大宗商品供应链生意关键产物为石油化工产物，石油化工产物商场极端成熟，无论是临盆枢纽仍然供应链枢纽纠集度明显高于其他大宗商品品类，且公司根基不展开石油化工品类零售生意，是以前五大客户占比 较高。非煤大宗2022年及往后年度的前五大客户根基对照巩固，2021年前五大客户与2022年、2023年有所分歧， 关键来历是生意形式发作转变，2021年公司油品生意以进口为主，2021年下半年造品油税收策略发作转变，凭据 《财务部 海闭总署 税务总局闭于对部门造品油征收进口枢纽消费税的布告》（财务部 海闭总署 税务总局布告 2021年第19号）的轨则，对部门造品油征收进口枢纽消费税。因为该策略影响，油品进口生意剩余空间缩窄，因 此2021年下半年发轫，公司逐步删除进口生意，着重开荒转口生意。
近三年一期供应链生意的前五大客户及供应商情景详睹上外，公司油品 客户PETCO TRADING LABUAN COMPANY LTD正在2024年半年度既是供应商又是客 户，煤炭客户山西晋煤集团晋瑞能源有限负担公司正在2021年年度既是供应商 又是客户，其他生意的供应商和客户相互之间不生计重叠或相闭联系。PETCO TRADING LABUAN COMPANY LTD是1983年由马来西亚政府造造的一家从 事石油产物分销的公司，公司从PETCO TRADING LABUAN COMPANY LTD采购的 关键品类为催化裂化汽油、C5混杂物（NA40）、甲基叔丁基醚等，向其出卖 的关键品类为92#及95#汽油，采购出卖的细分品类纷歧致。山西晋煤集团晋 瑞能源有限负担公司为公司的联营企业，公司与其展开的生意互帮，是行使 其正在采购渠道或者出卖渠道的差异上风，以及差异区域、差异品类等发作的 生意往复。因为公司与PETCO TRADING LABUAN COMPANY LTD、山西晋煤集团 晋瑞能源有限负担公司发作的采购和出卖生意，正在产物的细分品类上纷歧致， 是以公司判袂举行采购和出卖执掌，联系执掌吻合《企业司帐准绳》的轨则。
（3）连合煤炭供应链、非煤大宗交易供应链生意的规划形式及结算方 式，公司对交易商品所继承的关键负担、关键危机及具有的自决订价权水平 等情景，注释公司商品交易生意以总额法或净额法核算及其凭据，是否吻合 《企业司帐准绳》联系轨则。
公司的主业务务为煤炭、石油等大宗商品的供应链处分，生意形式分为 邦际生意和邦内生意。公司凭据是否继承向客户让渡商品的关键负担、是否 继承存货危机、是否具有订价权以及其他生意本色等情景归纳占定，正在差异 生意形式下，公司是否吻合“关键负担人”身份。吻合“关键负担人”身份 的，公司遵照总额法确认收入；吻合“代庖人”身份，合用净额法核算。具 体占定凭据如下：
指从境外印度尼西亚、哥伦比亚等邦的关键煤炭临盆 方及交易商采购煤炭后，通闭到邦内举行出卖，关键分为整船出卖和地销模 式。
①进口生意中整船出卖的采购形式关键为“以销定采”，凭据公司与下 搭客户订立的中标订交以及下搭客户的煤炭需求量确定煤炭采购种类、采购 数目、交货功夫、交货地方或形式等，归纳思索渠道资源、运输保护、来往 形式和资金结算等众方身分后，从众众的煤炭提供企业中自决拔取最佳供货 方，并与之举行生意洽道，订立采购、出卖合同。地销形式主若是基于与境 外上搭客户的采购长协，采购煤炭运送至邦内关键口岸或其他仓储地，自决 拔取适应的客户分批分销。是以进口生意形式下公司继承了向客户让渡商品 的关键负担。
②进口生意关键凭借海运形式杀青，公司会凭据货色住址地及客户住址 地谐和安置运输，并正在船舶达到邦际海运口岸入闭后，再谐和转由其他运输 形式运送至终端用户处，包管货色正在客户央求的交货期和地方投递。进口业 务的货色流转是从资源方（矿方、交易商）改观到公司，公司赢得驾御权后， 再出卖给下搭客户，且有运输票据、化验陈说、过磅过衡品级三方票据撑持。
③进口生意境外采购形式关键为FOB形式，出口商备煤、装船后，货色 分开船弦后危机就从卖方改观到公司，公司需继承货色运送到邦内的海运费、 保障费等，且倘使出口商未按合同实时供货或供应有质地题目的货色，则按 出卖合同商定，下搭客户有权拒收货色或公司要先行赔付下搭客户，再凭据 采购合同去追索上逛出口商的负担，正在不行从上逛出口商取得相应赔付情景 下，公司需继承货色的扫数权灭失、质地分歧、违约等关键危机，是以公司 正在让渡商品之前继承了货色的存货危机。
④公司的供应链生意关键有固订价、指数订价等订价形式，订价凭据主 要有货色质地、商场供应情景、交货日期、公然商场指数等身分。进口生意 的采购价日常为指数订价，邦际上常用的有ICI印尼煤炭代价指数、纽卡斯 尔动力煤指数等，邦内出卖端日常为固订价或基于口岸现货代价随商场振动， 其它公司正在与供应商和客户订立采购、出卖合同历程中，来往代价是正在平等、 互惠互利根源上通过磋商确定的，具备合理采购和出卖的订价自正在权，且承 担了商品交付前后的代价改变危机，公司会应用期货衍生品器械和外汇合约 对冲大宗商品代价振动及汇率振动危机。是以，进口生意形式下，公司有权 自决肯定所来往商品的代价。
综上，进口生意形式下，公司主导了采购、仓储、物流、出卖等节点的 全部历程。公司为该生意的首要职守人，吻合“关键负担人”身份，按总额 法确认收入。
指公司正在境外采购货色并杀青邦际出卖，该生意形式 不涉及货色的进口报闭，且货权真实认和改观常常以提单举动关键凭据；涉 及的产物关键网罗煤炭、油品、可再生能源等；该生意项下，公司与部门客 户或供应商订立长协合同，凭据长磋商定展开生意，其它转口油品生意展开 了部门入罐地销生意。
①采购合同订立后，供应商将货色正在发出口岸装船后，公司收到提单， 此时货色的危机改观至公司，部门货色由公司承运；公司与下搭客户订立销 售合同后，客户向银行申请开具信用证，公司将网罗提单正在内的全套票据正在 下逛买方的银行开出的信用证项下交单，客户正在收到提单后，货色的危机转 移至客户。正在此历程中实质是由公司持有、驾御提单，即驾御了货色的扫数 权和货色到卸港后的提货权，是以正在此时代货色的存货危机是由公司继承。
②正在转口生意中，公司连合联系产物的商场公然报价以及公司的需求与上下搭客户举行自决商量，自决肯定采购和出卖商品的合同代价，合同代价 以指数订价、固订价为主，并继承来往历程中代价振动的危机。公司通过现 货与期货衍生品的有机连合举行套期保值、基差来往等对冲大宗商品代价波 动危机。是以正在转口生意形式下，公司有权自决肯定所来往商品的代价并承 担存货的代价危机。
综上，转口生意形式下，公司继承了货色的存货危机、代价振动危机等， 为该生意的首要职守人，吻合“关键负担人”身份，按总额法确认收入。
（1）生意类型一：主若是公司从内蒙古、宁夏等西部关键产地通过铁 道、公道、内河运输等形式发运至客户央求的交货点，或运输至沿海口岸储 存并继承仓储、口岸功课等联系用度，分批分销至客户。针对此类生意，公 司继承了货色运输及仓储历程中的货色灭失危机、代价振动危机等，凭据谨 慎性规则，认定公司吻合“关键负担人”身份，按总额法确认收入。
（2）生意类型二：主若是公司为供应商和客户供应代庖、联络等供应 链处分任事。咱们凭据客户和供应商的需求，行使本身资源上风赞帮其采购 货色或杀青出卖，或者正在客户的生意链条中，收取固定差价，不垫付任何资 金，收到下逛货款后再付上逛货款，不继承存货危机及代价振动危机。是以 不吻合“关键负担人”身份，针对该类生意按净额法确认收入。
综上所述，公司通过占定差异行务形式下，正在向客户让渡商品前是否拥 有对商品的驾御权、自决订价权等，凭据《企业司帐准绳》的联系轨则，造 定闭于总额法及净额法收入的核算规则。公司采用总额法或净额法核算确认 的联系生意收入吻合《企业司帐准绳》联系轨则。2023年及2024年半年度供 应链处分收入中总额法及净额法的金额如下:
2.闭于应收账款和规划性现金流。半年报显示，期末应收账款账面代价 155.15亿元，占本期业务收入高达107.93%，且正在营收下滑的情景下同比增 长21.22%，合计计提坏账预备1.13亿元。应收单子期末账面代价5.41亿元， 此中贸易承兑汇票5亿元，计提减值15万元。陈说期内公司规划运动发作的 现金流量净额-2.09亿元，自2023年往后接续为负。
请公司：（1）连合交易生意的信用策略、结算周期、商场行情、客户 支出技能及同行业可比公司情景，注释本期业务收入下滑的情景下，应收账 款同比推广且占营收比例较大的来历及合理性；
公司复兴：正在信用策略方面，公司会连合客户的生意范围、史籍来往年限、客户信 誉等赐与部门天分精良且声誉度较高的客户必定的信用额度，信用限日日常 不跨越6个月。其它，对新开荒的客户，均须通过风控部分的尽调，对生意 展开形式和信用敞口情景审批后，方能展开生意。公司对客户的应收款周期 及时举行跟踪，展现格外情景的会即刻歇止生意并配合相应风控举措。公司 推行了正经的信用策略，风控部分会凭据信用客户的规划状态合时调动信用 敞口，确保危机可控。公司从向客户完工交货到客户回款的周期日常不跨越 6个月，公司风控、生意、财政部分会对公司应收账款的回款举行及时跟踪， 体贴客户的规划情景，对生计危机的应收账款举行实时催收。
同行业可比公司中，修发股份、厦门邦贸、厦门象屿正在2024年半年度营 业收入低落的同时，应收账款均展现差异幅度的上涨，增幅比例按次为 19.66%、26.48%、8.59%。因为公司与上述可比公司正在规划种类、规划区域 形式以及分类披露讯息上有必定分歧，应收账款的增幅比例与同行业可比公 司的可比性有限，但通过与同行业公司比照，可能看出公司与同行业可比公 司联系数据改变趋向相同。
2024年上半年因为煤炭商场集体大白供大于求的特征，同时煤炭代价呈 现振动下行的趋向，公司为了获取下逛订单，包管公司的商场份额，会符合 延迟优质客户的信用限日，信用限日不跨越6个月。同时公司正在生意展开过 程中，会展现上逛采购和下逛出卖签约主体纷歧致的情景，主若是由于上逛 持久订交的订立、下搭客户的央求、上下搭客户的区域局限等。其它，正在业 务展开历程中，有时还需求联营企业或客户供应信用证额度、通闭、卸货场 地、运输囚系等中心枢纽的任事支撑，从而导致统一生意链条中会展现两家 及两家以上的公司手下子公司、联营企业及外部客户的情景。公司正在编造合 并报外时，凭据《企业司帐准绳第33号——团结财政报外》的轨则将统一业 务链条上众个公司手下子公司的收入举行抵消，同时凭据实质情景将对统一 客户的债权债务举行抵消，然而因为债权债务正在抵消时，差异的生意链条抵 消结果差异，会生计由于往复无法抵消而推广团结报外往复的情景，叠加部 分生意客户信用限日的小幅延迟，最终导致应收账款推广。
（2）添加披露应收账款前十大客户名称、与公司是否生计相闭联系、 来往实质、应收账款余额、账龄及过期情景（如有），并与2023岁晚、2022 岁晚应收账款前十大客户举行比对，如生计转变，进一步注释转变来历；
从上述列示可能看出，公司应收账款前十大客户中交易商居众，主若是 因为煤炭生意从临盆到出卖的历程中，采购、运输、仓储、通闭、出卖、回 款等枢纽较众，时时会有区域上风或枢纽上风的交易商出席此中。这些交易 商为公司供应资源采购、出卖渠道拓展、仓储处分等任事，以交易花式插足 公司生意链条，然而终端客户回款由公司驾御。全部生意历程中，确保公司 持有货权或者享有债权，正在货权转为债权后，因为终端客户正经准入、资信 非凡、能力雄厚且终端客户回款由公司驾御，可能确保债权危机总体可控。待终端客户回款至公司后，公司再渐渐向生意链条的其他公司付款，同时公 司会通过现场督办等形式，确保资金神速支出给上逛资源方或者回到公司账 户。上述生意安置正在终端客户未回款的情景下会酿成较大的对交易商的应收 账款余额。
2024年6月30日公司应收账款前十大客户余额较2023岁晚伸长14.19亿元， 较2022岁晚推广15.42亿元，伸长来历主若是受行情和生意链条的影响，具 体详睹本题中第（1）题终末一段复兴。
（3）连合关键欠款对象的资信情景、回款情景、催收转机及过期情景 （如有）等，注释应收账款坏账预备计提比例真实定凭据及坏账计提是否弥漫，是否吻合《企业司帐准绳》的轨则；
公司的关键欠款对象为公司规划历程中持久积攒的客户资源，公司正在对 客户货权可控、资金回款有保护的条件下，风控部分连合交易商商场口碑、 史籍规划情景、以往完税纪录，赐与客户准入及额度审批。截至目前公司主 要欠款对象回款顺手且未展现过期的情景。公司应收账款余额中6个月以内 应收款占比约98.96%，应收账款变现及活动性强，公司应收账款危机低且可 控性强。
公司对信用危机明显差异的金融资产单项评议信用危机，如：与对方生计争议或涉及诉讼、仲裁的应收金钱；已有明白迹象标明债务人很能够无法 推行还款职守的应收金钱等。除了单项评估信用危机的金融资产外，公司基 于配合危机特性将金融资产划分为差异的组合，正在组合的根源上评估信用风 险。对待划分为组合的应收账款，公司参考史籍信用牺牲体味，连合暂时状 况以及对另日经济状态的预测，编造应收账款账龄与全部存续期预期信用损 失率对比外，盘算推算预期信用牺牲。公司的预期信用牺牲率真实认是基于迁移 模子测算出的史籍牺牲率并正在此根源上举行前瞻性身分的调动所得出，的确 历程如下：
综上所述，公司应收账款坏账预备计提比例真实定凭据吻合《企业司帐 准绳》的轨则，不生计未弥漫计提坏账预备的情景。
（4）添加披露贸易承兑汇票前5名欠款方名称、金额，单子开出与承兑 是否涉及相闭方，连合史籍上公司贸易承兑汇票的承兑情景，阐发单子让渡、 收款等结算危机，注释公司相应选用的危机防控举措；
（5）连合应收账款和应收单子上述情景，进一步注释2023年往后规划 性现金流净额接续为负的的确来历
财务部于2017年3月31日宣告了《企业司帐准绳第22号——金融器械确 认和计量（2017年修订）》（财会〔2017〕7号）、《企业司帐准绳第23号 ——金融资产改观（2017年修订）》（财会〔2017〕8号）（上述准绳统称 “新金融器械准绳”），公司凭据新金融器械准绳并连合中邦证券监视处分 委员会司帐部编造的《上市公司推行企业司帐准绳案例阐发（2019）》的央求，除6家大型邦有银行及9家大型贸易银行外的其他贸易银行或者都邑银行 （信用品级不高）出具的银行承兑汇票，正在银行承兑汇票到期前，对银行承 兑汇票举行贴现（无追索权）时未举行终止确认，该部门贴现收到的现金作 为筹资运动发作的现金流入。公司正在生意推行历程中，生计下搭客户以银行 承兑汇票（非6家大型邦有银行及9家大型贸易银行出具）结算货款的情景， 公司正在收到上述银行承兑汇票后会向银行举行贴现获取现金。该部门现金流 入从生意本色来说，为公司出卖商品、供应劳务收到的现金，2023年度公司 依然贴现未终止确认的承兑汇票金额为2.90亿元，2024年半年度公司依然贴 现未终止确认的承兑汇票金额为5.07亿元。
上述身分调动后，公司2023年和2024年半年度规划现金流量净额判袂为 -2.86亿元、2.97亿元。
2023年邦内连接支柱保供保价举措，邦内煤矿产量维持高位，而下逛需 求端并未收复预期，终年根基处于去库存状况，煤炭代价处于下行趋向，公 司进口及邦内生意利润空间收紧，截至2023岁晚，应收账款及应收单子同比 删除2.70亿元，因为2023岁晚公司采购高货值的澳煤、哥伦比亚煤等，使年 末库存占压推广5.74亿元，导致2023年规划现金流净额为流出2.86亿元。2024年往后下行的行情趋向并未转变，为了应对行情的转变，公司符合 延迟了客户的信用限日，公司应收账款及应收单子推广49.69亿元，与此同 时，部门供应商也延迟公司的信用限日，导致公司应付账款及应付单子推广 54.74亿元，影响公司规划性现金流流入5.05亿元，然而，2024年6月30日公 司存货范围推广1.77亿元，导致2024年半年度公司规划现金流量净额为流入 2.97亿元。
3.闭于持久股权投资。半年报显示，陈说期末公司持久股权投资账面代价为128.01亿元，占总资产比例高达35.82%。2019年至2023年，持久股权投资期末余额判袂为63.72亿元、89.38亿元、97.43亿元、136.55亿元和 128.77亿元，集体呈上升趋向，公司称关键系正在工业链上下逛寻找具有资源上风的地方政府、大型邦有企业及金融机构，造造合股公司从而杀青混改规划。
请公司：（1）连合公司主业规划形式、工业链结构、合股公司互帮方 式，以及同行业可比公司情景等，论证合股公司与上市公司生意的协同性， 注释公司进入较众资金竖立合股公司的来历与需要性；
公司所从事的大宗商品供应链行业是邦民经济的根源性工业，具有货值 高、运输半径长、流畅枢纽本钱高、代价振动大等特征，行业准初学槛较高， 资金需求大。
受行业特征影响，大宗商品供应链企业众为具备资源、资金等上风的邦 有企业，如修发股份、厦门邦贸、厦门象屿等。而公司举动一家民营的供应 链公司，20众年间历经中邦煤炭工业的差异起色阶段，对工业的剖判尤其深 刻。相较中小交易商，固然公司供应链生意具有资源采购、物流仓储、分销 渠道等众方面的上风，本身根基具备抵当行业周期性振动危机的技能，但受造于公司本身资源瓶颈局限，难以配合行业足够大的规划范围。为了或许克 服局限而且加强企业重点角逐力，公司反响邦度呼吁实施混改计谋，与工业 链上下逛寻找具有资源上风的地方政府、大型邦有企业等设立合股公司。利 用民营企业矫健的处分机造，通过输出专业化团队和运营风控技能，杀青股 东两边的上风互补、强强说合。除华海家产保障股份有限公司外，公司与其 他扫数合股公司均展开众方位的生意互帮，一方面晋升了公司的供应链处分 技能，充裕了公司的采购和出卖渠道，另一方面加强了公司的资金、资源上风，晋升公司归纳商场据有率，进一步加强了公司的重点角逐力
合股公司的设立吻合公司的计谋起色需求，有利于弥漫依托和发扬政府 指示、股东上风资源互补、混改机造等上风，鼓动工业布局转型升级及效能 晋升，有利于公司通过团结计划维持和归纳处分，杀青本身的归纳角逐能力 和剩余技能的晋升。
（2）按公司进入资金金额，添加披露前十大合联营企业的根基情景， 网罗但不限于合股企业名称、主业务务、互帮方名称、各方出资情景、互帮 形式、功绩情景等，并核实互帮方与公司、控股股东及其他上下搭客户是否 生计相闭联系或潜正在好处安置；
（1）河南物产集团有限公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币600,000.00万元，出资人分 别为河南交通投资集团有限公司、瑞茂通供应链处分股份有限公司，出资金 额判袂为306,000.00万元、294,000.00万元。关键规划运动：途径货色运输、造品油批发、有色金属合金出卖、供应 链处分任事；煤炭及成品出卖；食用农产物批发；农副产物出卖；粮油仓储 任事；石油成品出卖（不含危害化学品）。互帮形式：河南交通投资集团有限公司为控股股东，持股51%；公司为 参股股东，持股49%。该合股公司董事会由5名董事构成，董事人选由各股东 提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名3名董事，我方提名2名董事；合 资公司设监事2名，由互帮方和我方各提名1名。该合股公司与公司展开生意 互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共132.86亿元，总欠债70.83亿元， 扫数者权利62.04亿元，业务收入83.10亿元，净利润0.20亿元。
（2）陕西陕煤供应链处分有限公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币450,000.00万元，出资人分 别为陕西煤业股份有限公司（控股股东为陕西煤业化工集团有限负担公司）、 陕西煤业化工集团有限负担公司、瑞茂通供应链处分股份有限公司，出资金 额判袂为204,000.00万元、25,500.00万元、220,500.00万元。关键规划运动：煤炭及成品出卖；石油成品出卖（不含危害化学品）；造品油批发（不含危害化学品）；金属资料出卖；金属矿石出卖；有色金属 合金出卖；邦内货色运输代庖。互帮形式：陕西煤业化工集团有限负担公司为控股股东，与其子公司合 计持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合股公司董事会由5名董事构成， 董事人选由各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名3名董事，我 方提名2名董事；合股公司设监事2名，由互帮方和我方各提名1名。该合股 公司与公司展开生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共115.03亿元，总欠债62.31亿元，扫数者权利52.71亿元，业务收入130.65亿元，净利润0.41亿元。
（3）郑州航空港区兴瑞实业集团有限公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币300,000.00万元，出资人分 别为河南航空港投资集团有限公司、深圳前海瑞茂通供应链平台任事有限公 司，出资金额判袂为153,000.00万元、147,000.00万元。关键规划运动：供应链处分及联系配套任事；与供应链联系的讯息磋商 及技能磋商任事；投资磋商任事；出卖:煤炭(非场站规划)、焦炭、钢材、 铁矿石等。互帮形式：河南航空港投资集团有限公司为控股股东，持股51%；公司 手下子公司为参股股东，持股49%。该合股公司董事会由3名董事构成，董事 人选由各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名2名董事，我方提 名1名董事；合股公司监事会由3名监事构成，此中非职工代外监事2名，由 互帮方和我方各提名1名，职工代外监事1名，由职工代外大会推选发作。该 合股公司与公司展开生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共172.52亿元，总欠债137.64亿元， 扫数者权利34.88亿元，业务收入82.02亿元，净利润-0.28亿元。
（4）河南中平能源供应链处分有限公司 截至目前，注册血本为国民币210,000.00万元，实收血本为国民币 206,651.15万元（差额3,348.85万元计入血本公积），出资人判袂为中邦平 煤神马控股集团有限公司、平顶山天安煤业股份有限公司（控股股东为中邦 平煤神马控股集团有限公司）、深圳前海瑞茂通供应链平台任事有限公司， 出资金额判袂为51,000.00万元、56,100.00万元、102,900.00万元。关键规划运动：供应链处分及联系配套任事（造造业、金融业除外）；与供应链联系的讯息磋商及技能磋商任事；焦炭、煤炭洗选与加工；有色金 属、金属资料及成品（邦度专控除外）、煤炭、钢材、铁矿石等的批发和销 售。互帮形式：中邦平煤神马控股集团有限公司为控股股东，与其子公司合 计持股51%；公司手下子公司为参股股东，持股49%。该合股公司董事会由5 名董事构成，董事人选由各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名 3名董事，我方提名2名董事；合股公司设监事1名，由我方提名。该合股公 司与公司展开生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共51.64亿元，总欠债28.15亿元，所 有者权利23.49亿元，业务收入59.69亿元，净利润0.53亿元。
（5）山东丰瑞实业有限公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币100,000.00万元，出资人分 别为烟台邦盛投资控股有限公司、郑州嘉瑞供应链处分有限公司、CENTURY COMMODITIES SOLUTION PTE.LTD. ， 出 资 金 额 分 别 为 51,000.00 万 元 、 25,000.00万元、24,000.00万元。关键规划运动：供应链处分任事；煤炭及成品出卖；炼焦；金属资料销 售；金属矿石出卖。互帮形式：烟台邦盛投资控股有限公司为控股股东，持股51%；公司下 属子公司为参股股东，合计持股49%。该合股公司董事会由5名董事构成，董 事人选由各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名3名董事，我方 提名2名董事；合股公司设监事2名，由互帮方和我方各提名1名。该合股公 司与公司展开生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共17.47亿元，总欠债6.69亿元，所 有者权利10.79亿元，业务收入0.75亿元，净利润0.23亿元。
（6）山西晋煤集团晋瑞能源有限负担公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币100,000.00万元，出资人分 别为晋能控股装置造造集团有限公司、郑州嘉瑞供应链处分有限公司，出资 金额判袂为50,000.00万元、50,000.00万元。关键规划运动：煤炭及成品出卖；供应链处分任事；煤炭洗选。互帮形式：晋能控股装置造造集团有限公司为控股股东，持股50%；公 司手下子公司为参股股东，持股50%。公司手下子公司于2019年8月以增资入 股的形式进入该合股公司，经两边磋商相同，该合股公司董事会由5名董事 构成，董事人选由各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名3名董 事，我方提名2名董事；合股公司监事会由3名监事构成，此中非职工代外监 事2名，由互帮方和我方各提名1名，职工代外监事1名，由职工代外大会或 其他民主形式推选发作。该合股公司与公司展开生意互帮，充裕公司的采购 和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共23.16亿元，总欠债11.42亿元，所 有者权利11.74亿元，业务收入39.09亿元，净利润0.16亿元。
（7）河南铁瑞实业有限公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币100,000.00万元，出资人分 别为河南铁修投物流有限公司、瑞茂通供应链处分股份有限公司，出资金额 判袂为51,000.00万元、49,000.00万元。关键规划运动：煤炭及成品出卖；金属矿石出卖；金属资料出卖。互帮形式：河南铁修投物流有限公司为控股股东，持股51%；公司为参 股股东，持股49%。该合股公司董事会由5名董事构成，董事人选由各股东提 名并经股东会推选发作，此中互帮方提名3名董事，我方提名2名董事；合股公司设监事1名，由互帮方提名。该合股公司与公司展开生意互帮，充裕公 司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共15.22亿元，总欠债4.70亿元，所 有者权利10.52亿元，业务收入3.60亿元，净利润-0.26亿元。
（8）成都蓉欧瑞易实业有限公司 截至目前，注册血本和实收血本均为国民币100,000.00万元，出资人分 别为成都蓉欧供应链集团有限公司（股东为成都工业投资集团有限公司）、 成都工业投资集团有限公司、瑞茂通供应链处分股份有限公司，出资金额分 别为25,500.00万元、25,500.00万元、49,000.00万元。关键规划运动：供应链处分任事；煤炭及成品出卖；金属矿石出卖；有 色金属合金出卖。互帮形式：成都工业投资集团有限公司为控股股东，与其手下子公司合 计持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合股公司董事会由5名董事构成， 此中非职工董事4名，此中互帮方提名3名，我方提名1名，职工董事1名，由 职工代外大会推选发作；合股公司设监事1名，由我方提名。该合股公司与 公司展开生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。
2024年半年度，该合股公司资产总共13.63亿元，总欠债2.27亿元，所 有者权利11.36亿元，业务收入2.36亿元，净利润27.33万元。（9）江苏港瑞供应链处分有限公司 截至目前，注册血本为国民币50,000.00万元，实收血本为国民币 49,500.00万元，出资人判袂为江苏泰州港重点港区投资有限公司、瑞茂通 供应链处分股份有限公司，出资金额判袂为25,000.00万元、24,500.00万元。关键规划运动：供应链处分及联系配套任事；煤炭、焦炭、钢材、有色金属、铁矿石出卖；造品油批发（不含危害化学品）；出卖燃料油、润滑油、 润滑脂、金属资料、金属成品、沥青（不含危害化学品）；危害化学品规划 （按《危害化学品规划许可证》所列规模、形式规划）。互帮形式：江苏泰州港重点港区投资有限公司为控股股东，持股51%；公司为参股股东，持股49%。该合股公司董事会由3名董事构成，董事人选由 各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名2名董事，我方提名1名董 事；合股公司设监事2名，由互帮方和我方各提名1名。该合股公司与公司开 展生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共10.96亿元，总欠债5.08亿元，所 有者权利5.87亿元，业务收入14.91亿元，净利润0.14亿元。（10）山东环晟供应链处分有限公司 截至目前，注册血本为国民币100,000.00万元，实收血本为国民币 52,541.39万元，出资人判袂为威海市环翠区都邑起色投资有限公司、瑞茂 通供应链处分股份有限公司、CENTURY COMMODITIES SOLUTION PTE.LTD.， 出资金额判袂为26,800.00万元、15,000.00万元、10,741.39万元。关键规划运动：供应链处分任事；煤炭及成品出卖；煤炭洗选；煤造活 性炭及其他煤炭加工；炼焦；金属矿石出卖；金属成品出卖；金属链条及其 他金属成品出卖。互帮形式：威海市环翠区都邑起色投资有限公司为控股股东，持股51%；公司及手下子公司为参股股东，合计持股49%。该合股公司董事会由3名董事 构成，董事人选由各股东提名并经股东会推选发作，此中互帮方提名2名董 事，我方提名1名董事；合股公司设监事2名，由互帮方和我方各提名1名。该合股公司与公司展开生意互帮，充裕公司的采购和出卖渠道。2024年半年度，该合股公司资产总共9.95亿元，总欠债4.57亿元，扫数者权利5.38亿元，业务收入6.00亿元，净利润0.03亿元。经核实，各互帮方与公司、控股股东及其他上下搭客户不生计相闭联系 或潜正在好处安置。
（3）添加公司与关键合股公司展开的交易等生意情景，网罗但不限于 生意类型、近三年来往金额、应收账款余额及坏账计提情景，连合互帮方背 景、资信情景、对交易生意的司帐执掌等情景，阐发公司对合股公司应收账 款余额转变的情景及来历，注释公司与合股公司展开交易生意的需要性与合 理性，以及公司春联系交易生意的司帐执掌是否与互帮方相同，是否吻合 《企业司帐准绳》联系轨则。
（1）公司与联营企业正在生意互帮历程中弥漫发扬两边上风，升高供应 链任事效能，如联营企业为公司供应信用额度支撑、公司为联营企业供应采 购出卖渠道支撑等。公司与前十大联营企业2021年、2022年、2023年及2024 年半年度的采购来往额合计判袂为44.63亿元、78.07亿元、45.43亿元、 5.58亿元，与前十大联营企业2021年、2022年、2023年及2024年半年度的销 售来往额合计判袂为64.13亿元、28.38亿元、11.11亿元、0.05亿元。公司 对前十大联营企业2021岁晚、2022岁晚、2023岁晚及2024年半年度的应收账 款余额合计判袂为13.94亿元、10.34亿元、2.07亿元、5.30亿元。近几年， 公司与联营企业的来往额及应收账款余额集体大白低落趋向，来历主若是：近两年邦内煤炭商场集体大白供大于求的特征，利润空间收紧，为了应对行 情的转变、有用驾御危机，公司对待邦内煤炭生意选用留神操作的计谋，与 联营企业邦内生意的互帮量删除，来往额及应收账款余额低落。
（2）公司与联营企业展开生意，正在来往历程可弥漫发扬两边股东的优 势，到达上风互补、扩张商场份额的主意。公司的上风正在于成熟的生意团队环球化的生意汇集结构及众种衍生品器械连合低落危机的技能。互帮方均为 邦企或政府投资公司，资金本钱低、信用额度富裕。其它联营企业正在获取订 单的历程中，其邦企的配景上风尤其明白，帮力联营企业范围扩张。无论是 通过联营企业采购仍然通过联营企业出卖，都弥漫发掘联营企业的资源上风， 帮力生意保守起色。
（3）公司春联系生意的司帐执掌与互帮方相同，都是遵照《企业司帐 准绳第14号——收入》确认生意收入，即遵照合同商定，公司将货色运抵交 易两边商定的现场，并经客户举行数目验收后，商品的驾御权改观，则正在该 时点确认收入杀青。同时，凭据准绳、合同条目及生意本色各自占定是否适 用于总额法或净额法。比方，公司与山东丰瑞实业有限公司（以下简称“山 东丰瑞”）的生意互帮，山东丰瑞依托其邦有资源上风为公司供应采购渠道 等支撑，对山东丰瑞而言，山东丰瑞不吻合“关键负担人”身份，遵照净额 法确认收入。对公司而言，公司凭据是否继承存货危机、是否具有订价权以 及其他生意本色等情景归纳占定，公司是否吻合“关键负担人”身份，吻合 “关键负担人”身份的，公司遵照总额法确认收入；吻合“代庖人”身份的， 合用净额法核算。
4.闭于泉币资金和欠债。半年报显示，泉币资金余额36.37亿元，此中 受限泉币资金26.96亿元，受限金额较大，公司称关键为正在金融机构开具票 据、信用证和期货合约投资存放于金融机构和期货公司的包管金及融资包管 金等。体贴到，公司控股股东及其相同作为人质押比例亲密80%。陈说期末 公司资产欠债率为77.54%，有息欠债25.52亿元，此中短期告贷22.52亿元。同时，期末应付账款账面代价为168.02亿元，较期初上升47.65%。
请公司：（1）添加披露受限泉币资金明细，网罗但不限于受限来历、 受限金额、受限功夫、对应项目、资金用处、估计消灭受限日限等，连合控股股东质押比例较高的情景，核实是否生计以按期存款、存单等资产为控股 股东及其他方融资活动供应质押担保的状况；
（2）连合目前有息债务及应付账款到期归还安置、平日规划资金周转 需求、另日资金开支安置、融资渠道等情景，注释公司是否生计偿债危机， 如是，请注释的确应对举措。
公司关键凭据本身生意回款和泉币资金等偿付有息债务及应付账款，过去一年及一期，公司杀青业务收入判袂为400.94亿元和143.75亿元，杀青归 母净利润判袂为2.94亿元和1.61亿元；公司泉币资金余额判袂为38.21亿元 和36.37亿元，余额富裕。截至2024年半年度，公司扣除受限部门的泉币资 金余额为9.42亿元。公司财政布局保守，看重对资产活动性的处分，活动资 产变现技能强，可神速添加偿债资金。截至2024年6月末，公司团结口径流 动资产合计为218.38亿元，正在需要时公司可能通过活动资产变现举动偿债资 金的添加泉源。
同时，公司间接融资渠道疏通，间接融资技能强，可能依据本身精良的 资信状态以及与金融机构褂讪的互帮联系，杀青新增告贷或银行续贷。众家 银行均赐与公司富裕的授信额度，截至2024年6月末，公司得到授信额度合 计63.75亿元，已应用额度为46.90亿元，尚未应用额度为16.85亿元，公司 银行授信储存富裕。
其它，公司与众家类金融机构（如贸易保理公司等）接续互帮，以年为 周期审定融资额度，保护融资额度的巩固性，通过滚动融资为主、以本身营 业收入和其他融资渠道为辅的形式举行兑付。
综上所述，公司总体临盆规划状态精良，业务收入及净利润总体维持稳 定，泉币资金余额富裕，融资渠道疏通，为有息债务还本付息及应付账款的 归还供应了有力保护，不生计偿债危机。
5.闭于预付金钱。半年报显示，陈说期末公司预付金钱6.18亿元，较期 初伸长51.27%。请公司：添加披露预付金钱前五名对象的来往功夫、来往内 容、来往金额、预付比例、交货周期、货色交付情景等，以及来往敌手方及 与公司是否生计相闭联系，连合供应商信用状态及期后履约情景，评估预付 金钱的安定性，并注释预付金钱大幅伸长的来历及合理性。
（1）添加披露预付金钱前五名对象的来往功夫、来往实质、来往金额、预付比例、交货周期、货色交付情景等，以及来往敌手方及与公司是否生计 相闭联系；
（2）连合供应商信用状态及期后履约情景，评估预付金钱的安定性， 并注释预付金钱大幅伸长的来历及合理性。
2024年6月30日公司前五大预付对象均为公司持久互帮的客户，的确如 下：
JSW INTERNATIONAL TRADECORP PTE LTD附属于印度JSW集团，主业务务 为煤炭生意。JSW是印度最大的贸易集团之一，生意涉及钢铁、能源、原材 料、机器和设置交易、根源方法等众个规模。正在互帮时代，公司资信状态良 好，未展现过期和无法履约等状况。
山东口岸邦际交易集团日照有限公司为山东口岸邦际交易集团有限公司 的控股子公司，附属于山东口岸集团有限公司。该公司举动山东口岸集团有 限公司的交易版块，关键从事油品、矿石、煤炭等大宗商品交易，正在船埠资 源、混配加工、商场讯息等方面具有明白上风。正在互帮时代，山东口岸邦际 交易集团日照有限公司资信状态精良，未展现过期和无法履约等状况。
GUO LONG XIANG LIMITED关键从事船舶租赁生意，以运输煤炭/铝土矿/ 镍矿石/铁矿石等货色为主，潜心于超大轻巧型和巴拿马型船，公司与其开 展互帮，为公司环球化煤炭供应链生意供应海洋运输任事。正在互帮时代， GUO LONG XIANG LIMITED 规划状态巩固，未展现无法履约等状况。
PT TIWA ABADI是PT BAYAN RESOURCES Tbk（以下简称BAYAN）的全资子 公司。BAYAN具有众家煤矿资产，是印度尼西亚最大的煤炭临盆商之一，资 源总量和探明储量充裕，是公司关键的煤炭采购商之一。正在互帮时代， BAYAN集团资信状态精良，未展现过期和无法履约等状况。
河北正懋集团有限公司实质驾御人工石家庄市国民政府邦有资产监视管 理委员会，正在农产物等规模有较好的资源和代价上风。正在互帮时代，河北正 懋集团有限公司资信状态精良，未展现过期和无法履约等状况。截止目前，前述前五大供应商对应的预付金钱均已完工来往，联系货色 均已交付，公司预付金钱联系的危机正在可控规模内。
预付货款是公司确保货源巩固和履约技能的苛重形式。受大宗商人格情 振动以及邦表里供应链不巩固的影响，包管货源的巩固供应尤显苛重。公司 连合暂时行业状态和供应商情景，为确保货源的巩固供应，公司对供应商预 付包管金或者货款，供应商正在收到包管金或者货款后正在商定限日内交货，公 司对船务公司预付运费，船务公司收到运费后正在商定功夫内供应海洋运输服 务。2024年6月30日，公司预付金钱推广关键来历是①因沈丘农产物加工场 于2024年5月份开工临盆，导致预付大豆货款及联系运费推广0.45亿元；② 因公司估计物流用度另日呈上涨趋向，为驾御本钱预付部门用度，以及资产 欠债外日（2024年6月30日）煤炭货款已付但权且未发运，导致煤炭联系运 费、港务费、货款等推广1.49亿元。截止目前，前述前五大供应商对应的预 付款余额货色均已交付，货色均已完工运输，为公司供应了巩固的货源，保 证公司正在轨则的交货期内完工采购和出卖的全历程。综上，公司2024年6月 30日预付金钱余额推广具有合理性。
6.闭于存货。半年报显示，公司期末存货余额为10.7亿元，较期初伸长 20.83%，明细中库存商品8.68亿元，金额较大。存货周转率约为14.31次， 同比旧年上半年59.19次明白低落。期末计提坏账0.17亿元，期末账面代价 10.5亿元。
（2）连合公司临盆规划形式、出卖周期、交易生意合同商定等，注释 期末存货伸长、周转率低落的的确来历，存货范围是否与供应链处分生意模 式和规划范围相配合；
新增农产物加工项目：公司于2023年投资维持沈丘农产物加工场，并于 本年5月修成投产，截止2024年6月30日大豆存货1.37亿元、豆油豆粕等产成 品存货约0.62亿元、毛油等正在产物0.40亿元，使期末存货推广2.49亿元，增 加较众。因为加工场修成投产功夫较短，2024年半年度农产物加工场杀青销 售收入2.52亿元，导致存货周转率低落。
煤炭供应链生意：公司煤炭供应链生意2024年6月30日、2023年12月31 日、2023年6月30日、2022年12月31日存货情景按次为7.17亿元、8.31亿元、 4.91亿元、2.72亿元。近年来大宗商人格情转变较疾，公司针对不时转变的 行情矫健决定。同时，公司部门进口煤炭单船货值较高，公司的采购或出卖 决定对简单时点的存货（余额）转变影响较大。其它受煤炭均匀代价和生意 量低落的影响，2024年半年度公司煤炭供应链生意范围较上年同期低落 49.67%。时点存货的余额推广和生意范围的低落导致公司存货周转率低落。
综上所述，主若是沈丘农产物加工场的修成投产使公司存货推广，同时 因为煤炭供应链生意范围低落较众，导致公司存货周转率低落。从集体上看， 公司存货范围与供应链处分生意形式和规划范围相配合。
（3）连合行业周期、商场角逐、正在手订单等情景，注释存货是否生计 滞销危机，存货贬价预备计提是否弥漫，是否吻合《企业司帐准绳》联系规 定。
公司所处行业属于供应链处分行业，疾周转是该行业的特性之一，该行 业库存储存不高，集体维持低库存、高周转次数。存货中煤炭7.17亿元，占 存货总额的67.02%，经测推算提贬价预备0.21亿元。截止目前依然出卖6.62 亿元，占比约92.34%。公司正在煤炭供应链规模深耕20众年，积攒了富裕的行 业体味，会针对行情的转变协议相应的规划计谋，集体不生计滞销危机。存 货中油品为95#汽油，货值约0.85亿元，占存货总额的7.96%，截止目前已销 售约12.15%。公司对油品商场维持精良预期，不生计滞销危机，经测算不存 正在减值。沈丘农产物加工场联系存货2.42亿元，此中大豆1.37亿元、正在产物 0.40亿元、豆油豆粕等产造品约0.62亿元，截止目前已整体售出。农产物加 工项目联系存货不生计滞销危机，经测算不生计减值。
陈说期内，公司存货贬价预备计提的规则如下：资产欠债外日，存货采 用本钱与可变现净值孰低计量，遵照本钱高于可变现净值的差额计提存货跌 价预备。直接用于出售的存货，正在平常临盆规划历程中以该存货的猜测售价 减去猜测的出卖用度和联系税费后的金额确定其可变现净值；需求通过加工 的存货，正在平常临盆规划历程中以所临盆的产造品的猜测售价减去至完竣时 猜测将要发作的本钱、猜测的出卖用度和联系税费后的金额确定其可变现净 值。资产欠债外日，统一项存货中一部门有合同代价商定、其他部门不生计 合同代价的，判袂确定其可变现净值，并与其对应的本钱举行对照，判袂确 定存货贬价预备的计提或转回的金额。综上所述，公司存货集体不生计滞销危机，且已弥漫计提存货贬价预备。
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