现货黄金行情向客户返现、返佣一直都是监管红线干系生意部已将行业佣金打到了万0.854，而更念不到的是，这一佣金还可免五；且新开户尚有几百不等的现金返现！
没错！这被业内惊呼为行业地板价的佣金，恰是来自于安徽邦元证券的部属生意部。早正在此前，证监会干系禁锢哀求就昭彰暗示，A股、证券投资基金每笔生意佣金不够5元的，按5元收取。且明令禁止直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼物礼券或者供给其他非证券营业性子的效劳。
同行人士指出，干系生意部上述佣金战略是低佣揽客的不正当角逐。而从投资者角度，券商正在开户上花了过高本钱，往往就会正在投顾、投教、IT等效劳上打折。
那么上述“万0.854免五+返现”终究是如何回事，而如斯低的佣金战略，终究又给干系营业带来众少实际性蜕变呢？《逐日经济音信》记者就此睁开考查。
1、万一：是指券商给到客户的一般经纪营业费率万分之1，并且个中包蕴了经手费、证管费等规费；
3、“万一免五”组合正在一齐便是手续费率低至万1的同时，单笔生意解任最低5元起步哀求。例如某位投资者买入市值1000元的股票，正在“万一免五”下只需求收取0.1元的手续费；假若难免五的线元的手续费，与免五差异很大。
近期，记者通过微信出现了一个声称开户可能给到“万一免五”佣金的群众号。通过此群众号宣布的著作提示，记者加上了一位自称是邦元深圳百花二道生意部办事职员的微信。
一番简易换取后，他向记者先容了，入金1.1万，即可告终“万一免五”，随后给记者发了邦元证券开户流程。掀开《邦元证券VIP开户流程》一文贴出的二维码，记者进入了邦元证券开户流程。
正在竣事人工视频睹证后，体例弹出《问卷回访》，少有个题目让采用“是”“否”。上述办事职员提示记者，一概采用“是”。
个中第三个题目为：某某某（资产照应或经纪人）是否向您展现了执业资历备案编号?
固然记者被指挥选了“是”，但实情上，其正在开户推介历程中，上述办事职员并没有展现执业资历备案编号。
正在开户竣事后，邦元证券问卷回访音信显示，对应的资产照应或经纪人，即为邦元证券深圳百花二道生意部的一名证券经纪人，且正在中邦证券业协会有登记。
据众位券市井士向记者暗示，经纪人不算是券商的正式员工。某券市井士向记者暗示，“经纪人不算正式员工，不过照料哀求和正式员工没啥区别，并且出了事相似惩处券商。”据他先容，经纪人和券商的配合联系是先容开户，拿生意佣金提成。
除了上述生意部外，《逐日经济音信》记者进一步考查认识到，邦元证券尚有生意部生存少许“开户返现”的情况。
近期记者查问干系音信出现，有人士宣布正在邦元证券开户生意，即可享用返现的广告。
“【邦元证劵】万0.854免五，炒股实正在客户。生意佣金万一免五，开户两个生意日调低生意佣金。需求实正在客户，需求当月买一次股票，不限金额。当月哀求生意市值6000或者债基持仓6000一个月。反320。”
从广告的干系语言来看，通过该人士渠道正在邦元证券开户可能享用低至万0.854免五佣金，且或许返现320元。目前如许的账户“不限量”。
据认识，上述佣金尺度要显然低于目前墟市少许头部券商的旧例秤谌。从某投资者正在２家头部券商开户的佣金秤谌来看，个中一家券商股票佣金万1.6且难免五；其它一家券商股票佣金万1.9且难免五。该投资者暗示，这曾经是入金范畴到达百万级别后，２家券商或许给到他的佣金秤谌。
“表面上说，万一免五是很难开到的，良众券商你去根蒂开不到，纵然可能，那资产都是哀求百万以上。咱们做这个，你才会有这个（机缘）。”该人士向记者暗示，“到任何一家券商开户，你直接哀求对方返现，那是不也许的。于是你正在咱们这个渠道开户，就可能享有必然的优惠。你可能我方采用。”
随跋文者决意开户验证。依照该人士供给的一份文档中的二维码，记者进入了邦元证券的开户法式。
为了确保把户开正在邦元证券某生意部客户司理名下，该人士正在开户条件示，“开户历程中要自行查对体例提示的干系生意部（合肥长江西道生意部）、客户司理是否为指定的生意部、客户司理，如不是请截图反应。”
而该人士供给的干系生意部、客户司理音信，记者可能正在邦元证券开户流程中的反应音信和证券业协会从业职员的公示音信上获得验证。
据他先容，开完户后，把开户干系音信报给他后两个办事日会自愿调好手续费，“后面会有一个调佣电话，第三天也许才打，晚一点接也没题目！（接电话）不要提免五，回复是就行。”
其它，他夸大，调完佣金后要买一次股票或者偏股的ETF，可能激活权且免五，“哪怕就买几百块后卖掉也行，省得公司说刷户作假，事实（佣金）调这么低，太众质地差的户公司也怕。”
“后期正在账户应用历程中尽量早点买上6000元市值以上的资产（股票、ETF、可转债都可能，但逆回购弗成）连接连结40天以上（且有21个生意日），转万世万一免五！”他声称。
然而几天过去了，记者平昔没有接到所谓的“调佣电话”。该人士告诉记者，“你的账号咱们判别曾经调佣调好了，你我方直接打邦元的客服电话商讨，就问你的账号目前股票生意佣金是众少，你就会大白有没有调好，但不要说返现什么的。”
随跋文者拨打邦元证券95578客服电话，客服暗示，正在没有生意记载的环境下，佣金的成立尺度需求问开户生意部，并将开户生意部的电话告诉记者。
记者据此接洽了开户生意部，对方见知佣金费率的题目需求直接接洽开户的客户司理，并给了记者干系客户司理的小我手机号。
通过该手机号，记者与上述邦元证券合肥长江西道生意部客户司理赢得了接洽。他暗示，“（佣金率）这边查不到，我不是给你调过了吗？”
他提示记者入金并试验做一次生意就能认识佣金尺度，“我这边都是按他们哀求调的，你我方大白就行了”。 此次电话换取，该客户司理永远对实在的佣金费率三缄其口。
随后《逐日经济音信》记者也正在中邦证券业协会官网，找到了该客户司理的登记音信，确认该客户司理的执业机构是邦元证券，执业岗亭是普通证券营业。
第二天，记者正式发端入金生意，当天总共做了４笔生意，永别是一笔成交金额超5000元的A股，一笔成交金额超1000元的A股，一笔成交金额超5000元的ETF，一笔成交金额超1000元的ETF。
当晚查看交割单出现，这４笔生意的佣金永别为0.46元、0.2元、0.3元、0.2元，均告终了“免五”。
通过将手续费与成交金额折算后出现，邦元证券A股的生意佣金费率确为万分之0.854（0.46元/5386元），ETF的生意佣金费率是万分之0.6（0.3元/5069.4元），其它，每笔手续费的最低尺度仅为0.2元。这些经记者验证的数据与上述中介描写的环境相同。
其它，假若从邦元证券APP端查看生意流水，每笔生意的佣金显示则更为直接，例如生意1100股中邦中车，成交金额为5720元，净佣金为0.18元；生意500股锦龙股份，成交金额7720元，净佣金为0.24元；生意12000份中证2000指数ETF，成交金额12948元，净佣金为0.26元；
随后一段岁月内，记者又相联做了一系列生意。从交割单来看，正在快要一个月岁月内，记者共做了近80笔生意（囊括A股、ETF），合计付出手续费近40元。而正在难免五的状况下，这些生意起码需花费手续费约400元，前者仅为后者的10%。
比拟之下，行业均匀佣金费率秤谌要远高于邦元证券的上述尺度。兴业证券非银团队本年9月宣布研报指出，2023年上半年行业佣金率较2022年下滑16.9%，但仍有万分之2.1。
其它，正在开户生意一个众月后，记者还依期从上述人士那里收到了此次正在邦元证券开户的返现红包，共320元。
其它正在考查中，《逐日经济音信》记者出现，邦元证券各生意部给到投资者的新开户费率战略不尽相通，有的暗示开完户，不消入金，即可调解到万一，如邦元证券上海浦东分公司；有的暗示入金1.1万，即可实践“万一免五”，但没有返现，如自称为邦元证券深圳百花二道生意部的员工所述，尚有像前述人士所答允的可能“万0.854免五+返现”，如邦元证券合肥长江西道生意部。
那么同样一家券商的分别生意部，为什么正在“开户要求”上会有不小的差异？希罕正在“返现”这件事上，分别的渠道给出的反应显然纷歧致。
某券商投顾向记者暗示，这种环境（开户返现）此刻老手业内并不少睹，道理也许是少许券商的分支机构办事职员为了竣事KPI考查，就用钱找黄牛买户。正在他看来，涌现这种情景，从必然水平上也可能反响出干系券商的考查机造生存题目。
其它，统一家券商的各分支机构正在佣金尺度的实践上生存必然的灵敏调解空间。而记者正在和上述邦元证券生意部客户司理的换取中也确认了这一环境。
据认识，正在必然岁月内需求开出必然命目的“有用户”是目前不少券商生意部的考查目标之一。有阐明以为，从上述开户返现的实践要求来看，有也许是邦元证券少许生意部的“有用户”尺度。
环绕上述涉及邦元证券众个生意部佣金“万一免五”“万0.854免五+返现320元”，以及没有从业天赋的第三方中介网上揽客，并对低佣金免五开户、开户返还现金红包等做出答允等题目，《逐日经济音信》（简称NBD）向邦元证券举办了求证。
NBD：咱们近期考查出现，公司旗下的少许生意部可能实践佣金免五（解任最低5元佣金）的战略，比方邦元证券合肥长江西道生意部可能实践“股票生意佣金万分之0.854（ETF生意佣金万分之0.6）+免五”的佣金战略， 邦元证券深圳百花二道生意部，可能实践“股票生意佣金万分之1+免五”的佣金战略。这些情景是否生存及合规？
邦元证券：公司内部轨造平昔哀求分支机构遵守“A股、证券投资基金每笔生意佣金不够5元的，按5元收取；B股每笔生意佣金不够1美元或5港元的，按1美元或5港元收取”的尺度实践。其它，公司各分支机构的佣金战略平昔苛苛遵守公司轨造实践。
NBD：据咱们认识，邦元证券合肥长江西道生意部除了可能实践“股票生意佣金万分之0.854+免五”的佣金战略外，还可能向开户做生意的小我客户返还上百元不等的现金红包。请问，公司怎么对于这一情况？如许的举止是否合规？是否生存存心诱导投资者开户的妄图？
邦元证券：2023年《证券经纪营业照料手腕》执行后，公司通过宣布内部轨造昭彰各分支机构及其从业职员发展证券经纪营业营销运动，该当向投资者先容证券生意基础常识，充斥揭示投资危急，不得有下罗列止：（一）诱导无投资愿望或者不具备相应危急秉承才智的投资者开立账户、介入证券生意运动；（二）供给、流传子虚或者误导投资者的音信；(三）直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼物礼券或者供给其他非证券营业性子的效劳。
NBD：其它，据咱们认识，邦元证券合肥长江西道生意部的少许办事职员还会让少许没有从业天赋的第三方中介正在网上揽客，并对低佣金免五开户、开户返还现金红包等做出答允。请问这些举止是否合规？
邦元证券：公司内部轨造已昭彰分支机构及其从业职员发展证券经纪营业营销运动，该当向投资者先容证券生意基础常识，充斥揭示投资危急，不得有下罗列止:（一）诱导无投资愿望或者不具备相应危急秉承才智的投资者开立账户、介入证券生意运动;(二）供给、流传子虚或者误导投资者的音信;(三）直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼物礼券或者供给其他非证券营业性子的效劳；（四）违规委托证券经纪人以外的小我或者机构举办投资者招徕、效劳运动。
2023年1月13日，中邦证监会宣布《证券经纪营业照料手腕》（以下简称《手腕》），自2023年2月28日起实践。
比方，《手腕》第八条轨则，证券公司及其从业职员从事证券经纪营业营销运动，该当向投资者先容证券生意基础常识，充斥揭示投资危急，不得诱导无投资愿望或者不具备相应危急秉承才智的投资者开立账户、介入证券生意运动；不得直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼物礼券或者供给其他非证券营业性子的效劳。而上述通过开户返现诱导投资者开户的做法与此轨则相悖。
其它，《手腕》第八条还轨则，证券公司及其从业职员从事证券经纪营业营销运动，不得违规委托证券经纪人以外的小我或者机构举办投资者招徕、效劳运动。《手腕》第九条轨则， 证券公司从事证券经纪营业，可能采用音信媒体、互联网音信平台品级三方载体投放广告。投资者招徕、接管生意指令等证券营业的任一合节，该当由证券公司独立竣事，第三方载体不得介入。然而据记者认识，上述中介并非证券经纪人，但其从事的运动与投资者招徕高度干系。
其它，“免五”也是违规之举。2002年5月1日起实践的由证监会、原邦度计委、邦度税务总局配合宣布的《合于调解证券生意佣金收取尺度的告诉》中，第一条昭彰轨则 “A股、、证券投资基金的生意佣金实行最高上限向下浮动轨造，证券公司向客户收取的佣金（囊括代收的证券生意禁锢费和证券生意所手续费等）不得高于证券生意金额的3，也不得低于代收的证券生意禁锢费和证券生意所手续费等。A股、证券投资基金每笔生意佣金不够5元的，按5元收取；每笔生意佣金不够1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。”
本次考查中，邦元证券的“开户返现”举止亦是与禁锢哀求相悖。早正在2002年，证监会等三部委印发的《合于调解证券生意佣金收取尺度的告诉》就轨则，“证券公司务必苛苛听从邦度财经规律，不得采用现金返佣、赠送实物或礼券、供给非证券营业性子的效劳等不正当角逐式样吸引投资者举办证券生意”。证监会2018年宣布的《证券期货谋划机构及其办事职员高洁从业轨则》第九条轨则，证券期货谋划机构及其办事职员正在发展证券期货营业及干系运动中，不得以“供给礼金、礼物、房产、汽车、有价证券、股权、佣金返还等财物”向公职职员、客户、正正在洽讲的潜正在客户或者其他长处联系人输送不正当长处。其它，2023年2月28日实践的《证券经纪营业照料手腕》，正在第八条中再次夸大，证券公司及其从业职员从事证券经纪营业营销运动，不得直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼物礼券或者供给其他非证券营业性子的效劳。于是，向客户返现、返佣平昔都是禁锢红线。
其它，除了上述情况外，近年来，邦元证券分支机构由于合规题目曾经吃到了众张罚单。比方，2023年5月，重庆证监局发表了合于对邦元证券重庆分公司采纳出具警示函办法的决意。经查，该分公司员工通过微信向客户流传开户送积分兑礼物运动。2021年，邦元证券曾因分支机构的合规照料生存题目而众次被禁锢惩处。
正在前期的考查中，记者通过对邦元证券众地生意部的考查出现，低佣开户正在邦元证券众地的分支机构中都有生存，例如记者与邦元证券上海某分支机构人士换取，该人士向记者坦言，只须正在邦元证券开完户不消入金也能将佣金费率调至万一，不过他夸大不行免五。
而正在前期《逐日经济音信》记者考查中，涉及的众个邦元证券生意部佣金战略，通过行业横向比照，确实属于斗劲“优惠”。
目前行业斗劲旧例的做法是依照客户的入金范畴成立了佣金费率阶梯尺度。例如据记者认识，头部券商A上海生意部入金100万以上才智给到万2驾御的佣金费率，头部券商B则是无论入金众少，最低都是万1.5的费率。
那么，合于邦元证券干系生意部万0.854的佣金率，券商终究尚有众少利润空间？据悉，正在经手费下调后，目前A股生意规费为万分之0.54，ETF生意规费为万分之0.4。而实质上，券商经纪营业的本钱不只是规费，还囊括其他各项本钱。
某中型券商经纪营业条线人士曾向记者暗示，万一的生意佣金，曾经很亲昵券商的本钱，“万一的生意佣金基础上是本钱线，当然各家券商纷歧样。据我认识，某头部券商的本钱大致是万分之0.8，咱们大致是万分之0.9。而少许中小券商，越发是分类评级低的，由于他们投保基金交得众，于是本钱笃信会更高。计算有不少券商的本钱是进步万一的，例如C类的券商笃信是进步万一。”
合于邦元证券干系生意部这种正在经纪营业上贴着本钱线打价值战的做法，上述经纪营业条线人士阐明以为，“我以为这也许和公司的考查干系，有些券商谋求市占率，那他就把佣金下降，不挣钱，谋求的是墟市据有率。”
值得留意的是，跟着佣金价值战的连续延续，目前对外流传开户佣金能低至万一的券商曾经不是个例，不过“免五”依旧是一个敏锐的红线。
据某知恋人士暗示，“免五”事实分歧规， 比拟起来正在券商行业能“免五”的总体不算众的。其它还要看实在生意部，统一家券商分别生意部的佣金战略也许纷歧样。
其它，据少许知恋人士先容，与邦元证券同省的某券商目前很难给出“免五”的佣金战略。
实质上，是否“免五”对机构投资者、少许大户而言差异并不大，但合于券商宽广的长尾用户群体来说，照旧有不小的差异。于是，上述邦元证券生意部给出的“万0.854免五”佣金率简直可能说是目前行业的佣金“地板价”。
除了经手费、证管费等规费外，券商尚有一项相对隐性的规费——“流量费”。依照相合轨则，投资者的每笔生意类申报委托（囊括买入、卖出、撤单申报），生意所都要向券商收取0.1元的流量费。也便是说，投资者每一次挂单无论成交与否，生意所都邑向券商收取每笔委托0.1元的用度。
假设某投资者通过邦元证券买入一笔成交金额为1000元的A股，遵守上述邦元证券手续费尺度，收取最低0.2元的佣金，扣除规费等本钱后，邦元证券实收的净佣金低于0.2元。只是正在这笔成交前，该投资者人申报了一笔买入，并随后撤单，那么这一个来回，邦元证券就发生了0.2元的流量费。如斯计划，这笔生意，邦元证券收到的净佣金很也许会遮盖不了流量费的本钱，进而导致发生赔本。比拟之下，正在难免五的环境下，因为券商每笔生意都能最低收取5元佣金，于是遮盖流量费本钱的压力并不大。
有阐明以为，正在算上规费、流量费以及公司发展经纪营业所需求花费的各项本钱后，邦元证券上述“万0.854免五”的佣金战略带来的利润也许曾经很微薄，乃至可能视作一种变相的“零佣金”。
合于投资者而言，如许的超低佣开户看似“实惠”，但也意味着后期效劳也许没有保障。有业内人士以为，简单为了开户嘉奖而去开户，那笃信是很短视的举止，券商正在开户上花了过高本钱，往往就会正在投顾、投教、IT等效劳上打折。
而对券商行业而言，假若“免五”的佣金战略真的正在业内推开，那么对少许长尾客户占斗劲高的券商而言，无疑会酿成不小的膺惩。
正在采访中，有业内人士以为，行业全数实行零佣金估计照旧需求必然岁月，事实此刻经纪营业手续费依旧占到券商营收较大的比例，短岁月内扩大零佣金晦气于行业矫健有序兴盛。
其它，正在记者前期的采访中，针对上述情况是否遮盖经纪本钱、低佣揽客等题目，邦元证券却是屡次夸大分支机构向投资者收取的佣金不低于证券经纪营业效劳本钱，适宜禁锢哀求。
据行业数据统计，2018年以后，邦元证券APP邦元点金的月生动用户数连接拉长，2018年月生动用户数均值为6.4万人，2023年1~8月这一数字到达了49万人，4年间大幅拉长了665.6%。
比拟之下，同区域的华安证券APP2018年月生动用户数均值为24.3万人，2023年1-8月这一数字为43.2万人，4年间拉长了77.8%。
然而邦元证券APP月活数的迅疾拉长并没有带来经纪营业营收的同比高拉长。2018年公司经纪营业手续费净收入为5.52亿元，2022年为10亿元，4年间拉长了81%，数据与APP月活增速并不立室。比拟之下，2018年经纪营业手续费净收入为5.6亿元，2022年为10.3亿元，4年间拉长了84%，数据与APP月活增速较为立室。
记者举办了更大样本的筛选，采取了行业排名与邦元证券较为亲昵、且位于附近区域的财通证券、浙商证券、长江证券做进一步比照，出现这些券商APP月活增速与经纪营业手续费增速之间均没有邦元证券这么大的“缺口”。
合于上述情景，邦元证券正在采访复兴中暗示，目前APP月活数的排名均为第三方平台发表，经纪营业营收增速及墟市排名受众种身分影响，我司不以为经纪营业营收的增减与APP月活用户数有直接的合系。
其它，正在经纪营业收入的行业排名上，《逐日经济音信》记者留意到，邦元证券近年来则显得不进反退。据协会数据，2018年公司证券经纪营业收入、代办营业证券营业收入正在业内永别排名第31位、第22位，2021年则永别排名第34位、第24位。
其它，近年来，邦元证券托管证券市值排名也有所下滑。据协会数据，2018年邦元证券托管证券市值正在业内排名第25位，2021年则排名第33位；的排名反倒涌现了提拔，2018年正在业内排名第42位，2021年则排名第37位。
值得留意的是，近年来跟着机构营业的发达兴盛，不少券商代办机构客户营业证券生意额占代办一概客户营业证券生意额的比例曾经较高，比方2021年业内有13家券商该比例进步70%，而邦元证券该比例仅为32.2%，正在进入协会干系统计的52家券商中排名47位。于是，一般客户的经纪营业对邦元证券而言还是较为首要。
合于邦元证券上述违规大打佣金价值战的做法，某券商经纪营业条线人士以为，这类做法滋扰墟市，也影响了行业的良性兴盛。其它，他以为，通过打价值战获取市占率提拔曾经是斗劲落伍的做法，“此刻行业的对象是归纳效劳才智的比拼，纵然不打价值战，也能提拔市占率”。
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