即外币贬值时可选择行权?平台外汇交易日前,邦度外汇统制局颁发《邦度外汇统制局闭于银行处理黎民币对外汇期权组合交易相闭题目的告诉》(汇发[2011]43号,以下简称《告诉》),邦度外汇统制局相闭担当人就联系题目承受了记者采访。

  问:据了然,黎民币对外汇期权交往已于2011年4月推出,此次为什么推出外汇期权组合交易?

  答:期权是一种采取权,买偏向卖方支拨期权费后,正在他日有权以商定的价值营业商定数目的某种标的物。外汇期权相关于远期结售汇而言具有生动性的上风。比方,出口企业可采取叙做远期结汇或买入外汇看跌期权,以对他日的外币货款收入实行保值。此中,叙做远期结汇交易的好处正在于,可避免外币贬值不妨带来耗损,提前锁定本钱且无需支拨用度,但同时也不得不放弃外币升值不妨带来的收益;比拟之下,叙做期权交易的好处正在于具有生动性,即外币贬值时可采取行权,以商定价值结汇,外币升值时则可放弃行权,以市集价值结汇,但须要提前支拨较高的期权费。

  2011年4月1日,邦外里汇市集正式展开黎民币对外汇期权交往,企业能够正在银行买入期权实行汇率避险保值。正在此根源上,为更好地满意市集主体的避险保值需求,此次《告诉》推出了外汇看跌和外汇看涨两类危急逆转期权组合交易,均属于零本钱期权组合交易。所谓零本钱期权组合,是指通过对期权的营业组合,买入期权的期权费付出与卖出期权的期权费收入互相抵销,使保值的净本钱为零(或亲切于零),从而既能取得保值的生动性,又可下降交往本钱。

  外汇看跌和外汇看涨两类危急逆转期权组合交易的最大特性,正在于能够将潜正在最大耗损封顶,即市集主体使用此两类交易对他日的外汇收入或付出实行避险保值时,无论汇率向什么偏向和众大幅度的调动,均可将结汇或购汇价值锁定正在一个预先修树的区间内。从这一角度看,《告诉》推出上述两类交易,产物危急较低,有利于满意市集需求,也切合现阶段企业和银行对危急的识别、统制和秉承本领等本质情状。

  问:此次推出的期权组合交易中,客户是否能够卖出期权?

  答:因为期权交往中卖方担负的危急宏壮于买方,卖方须要具备较强的危急统制本领,从邦际体会来看,范围客户“裸卖”期权是新兴市集经济体的广大做法。基于目下邦内企业的危急统制本领仍处于滋长阶段,为避免过分担负交往危急,2011年4月推出黎民币对外汇期权交易时,原则客户只可从银行买入期权,不得卖出期权。正在此次《告诉》推出的期权组合交易中,通过对期权的营业组合,给予了客户正在买入根源上卖出期权的权力,有利于下降客户简单卖出期权的危急。

  答:一是僵持实需交往准则。为避免大范围的纯粹渔利交往,客户处理期权组合交易务必有营业、投资等实正在交往配景,银行应展开需要的实正在性与合规性审核,确保切合套期保值准则。

  二是夸大全体性准则。期权组合交易中客户从银行买入期权和向银行卖出期权是一个全体合约,避免客户“裸卖”期权。同时,客户卖出期权收入的期权费应不超出买入期权支拨的期权费户,避免客户因净收入期权费而过分担负危急。

  三是简化市集准入统制。凡获得银行间外汇市集和对客户黎民币对外汇期权交易筹办资历的银行,能够直接兴办对客户期权组合交易,外汇局不修树新的市集准入统制。

  答:外汇局将会同相闭部分,按照市集运转景况和市集条目,教育市集主体并发扬其正在产物立异中的主导效率,接连稳步饱动邦外里汇期权市集生长。

转载请注明出处:MT4平台下载
本文标题网址:即外币贬值时可选择行权?平台外汇交易