每款债券、基金会有不同的收费标准Friday, August 23, 2024近期，跟着新版《粤港澳大湾区“跨境理财通”生意试点执行细则》落地执行，“跨境理财通”迈入2.0阶段，众家银行也实时更新并充分了产物货架。但是，从记者商议及查阅原料明了到的讯息来看，“跨境理财通”的“南向通”债券产物大凡起投金额较高；相较于债券动辄50万港币的最低投资金额，“跨境理财通”的债券型基金投资门槛则要低不少。
相较于大起大落高危险的股市，摇动较小且具有不乱票息收益的中低危险债券是许众投资者正在资产装备中的紧要构成局部。
正在近年来海外苛重经济体无间加息的配景下，极少繁盛墟市的邦债、高质料的信用债依附高位票息简直吸引了不少投资者的眼神。看待大湾区住户而言，借帮“跨境理财通”这一渠道，私人跨境投资不光越发高效便捷，况且投资限度也越发广大。
近期，跟着新版《粤港澳大湾区“跨境理财通”生意试点执行细则》落地执行，“跨境理财通”迈入2.0阶段，众家银行也实时更新并充分了产物货架。记者梳剃头现，机构出售的“南向通”债券产物齐集正在中低危险等第，搜罗美邦邦债、英邦邦债等，以及邦际著名大型企业发行的企业债等。
那么，“南向通”的债券产物怎样添置？有何特征？哪些危险需求小心？与债券基金又有何不同？每经记者带你一探真相。
从记者商议及查阅原料明了到的讯息来看，“跨境理财通”的“南向通”债券产物大凡起投金额较高。记者以投资者身份采访了星展银行（香港）的处事职员，对方展现，“差异债券的（投资）门槛纷歧样，每每来说，咱们最低的债券投资额是50万港币，也有极少债券最低的门槛就要20万美金。”
相似地，中信银行（邦际）官网显示，“跨境理财通”里的“南向通”债券产物约有50只，搜罗差异政府债券及企业债券，最低投资额为50万港币。
正在恒生银行官网的“跨境理财通”专区，记者梳剃头现，“南向通”债券中有19只政府债券。美邦邦债的最低交易金额为7万美元，递增金额为100美元；英邦邦债的最低交易金额为7万英镑，递增金额为100英镑；澳大利亚邦债的最低交易金额为10万澳元，递增金额为1000澳元。别的，该行还供给数只企业债，以美元计价的几只企业债最低交易金额为7万美元或20万美元。
从花旗银行（香港）官网上供给的最新“跨境理财通”债券讯息来看，以澳元计价的债券最低投资金额为11万澳元，如澳大利亚邦债，也有极少企业债如西宁静洋银行公司等最低投资金额为20万澳元；以英镑计价的债券最低投资金额为7万英镑，主假使英邦的邦债，英邦电信等企业债的最低投资金额为10万英镑；以美元计价的债券最低投资金额为7万美元，搜罗美邦邦债以及苹果公司、美味可乐公司等著名企业的债券。
记者小心到，星展银行（香港）官网披露的“跨境理财通”（南向）债券一览外（截至2024年2月20日）中，列出了每只债券的参考买入价。“这个价钱能够行为一个参考，咱们按期会更新。参考到期收益率也是遵循参考买入价核算。”星展银行（香港）处事职员展现。
从星展银行（香港）供给的合连债券讯息来看，美邦邦债的参考到期收益率正在4.3%～4.78%之间。个中，参考到期收益率较高的两只美邦邦债都将于来岁到期，分辨正在来岁6月和9月，参考买入价分辨为97.60美元、98.20美元，参考到期收益率则分辨为4.78%、4.71%。到期日最晚的是正在2033年8月中旬，对应的这只美邦邦债参考买入价为96.70美元，参考到期收益率为4.30%。
三只英邦邦债的参考到期收益率正在4.10%～4.57%之间。完全来看，参考到期收益率最高的一只英邦邦债将于来岁10月到期，参考买入价为98.30英镑。其余两只到期日分辨正在2028年6月、2033年1月，参考买入价分辨为101.50英镑、93.70英镑，对应的参考到期收益率分辨为4.11%、4.10%。
别的，星展银行（香港）还供给澳大利亚邦债，三只澳大利亚邦债的参考到期收益率正在3.96%～4.11%之间。个中，参考到期收益率最高的一只澳大利亚邦债将于2032年5月到期，参考买入价为80.20澳元。其余两只到期日分辨正在2025年4月、2027年4月，参考买入价分辨为99.20澳元、103.00澳元，对应的参考到期收益率分辨为3.96%、3.73%。
企业债方面，星展银行（香港）供给的企业债中绝大大都参考到期收益率都正在4.5%以上，约一半企业债的参考到期收益率正在5%以上，最高为5.56%，对应的债券由澳大利亚著名投资银行麦格理集团发行，将于2028年6月到期，参考买入价95.60美元。
记者小心到，搜罗麦格理集团正在内，企业债的发行人中尚有众家著名金融机构。比方，美邦保障业巨头美邦邦际集团（AIG）发行的一只债券将于2026年4月到期，参考买入价97.20美元，参考到期收益率5.32%。
同时，企业债的发行人也不乏亚马逊、苹果公司、英特尔等科技巨头。完全来看，亚马逊公司发行的三只企业债参考到期收益率正在4.54%～4.74%之间，最高的一只将于2026年5月到期，参考买入价为92.20美元；苹果公司发行的两只企业债参考到期收益率分辨为4.68%、4.42%，参考买入价分辨为94.90美元、99.10美元，这两只债券的到期日分辨正在2026年8月和2033年5月；英特尔发行的四只企业债参考到期收益率正在4.79%～5.11%之间，最高的一只将于2033年2月到期，也是到期最晚的一只债券，参考买入价为100.60美元，其余三只债券的参考买入价同样大于或等于100美元。
别的，记者小心到，李嘉诚家族旗下的宇宙500强企业长江和记实业也正在个中，合连的五只债券参考到期收益率正在5.10%～5.23%之间，参考收益率最高的一只参考买入价为94美元，将于2026年10月到期，也是这五只债券中最早到期的。到期日最晚的正在2033年4月，这只债券参考买入价98.30美元，参考到期收益率5.11%。其余三只债券的参考到期收益率均为5.10%，将于2028～2030年功夫延续到期。
正在招商永隆银行APP上，记者查阅到，可通过该行“南向通”账户投资的债券众为香港区域地产企业发行的企业债。比方，一款恒基地产发行、残剩年限3.13年、票息率2.35%的债券，截至3月20日午时的参考卖出价为92.414港币，到期收益率达5.08%。
一款新鸿基发行、残剩年限3.43年、票息率2.70%的债券，截至3月20日午时的参考卖出价为95.051港币，到期收益率为4.33%；由九龙仓置业发行、残剩年限1.95年、票息率1.50%的债券，目前的参考卖出价为95.051港币，到期收益率为4.33%，截至3月20日午时的参考卖出价为95.187港币，到期收益率为4.16%。
上述三款债券均为100万港币起售，续购金额则分辨为50万、100万、50万港币。别的，记者小心到，通过该行“南向通”账户还可投资阿里巴巴及中信股份有限公司发行的三款企业债。
与添置基金相似，添置债券同样需求根据评定的危险等第。星展银行（香港）的处事职员展现，“开户时需求填写财政需求领悟，只须危险等第适当债券投资央求，就能够交易债券。”
记者正在商议中明了到，中银香港、中信银行（邦际）的处事职员展现债券能够通过APP添置，但有些银行则展现，债券业务无法正在APP操作，只可正在电话操作。“要是要交易债券，需求致电本行，由本行的同事找到投顾代你业务。”上述星展银行（香港）的处事职员告诉记者，债券是由投资者电话委托银行正在“二手墟市”交易。
“起初，需求开通南向通账户；然后，您能够正在官网浏览正在售债券，要是有感兴致的，您能够找到咱们的投顾同事帮您领悟并给您极少原料；最终，要是裁夺买入，就由咱们的投顾代您正在二手墟市查看是否有人放债券，有且价钱适宜的话，就能够帮您买。”该处事职员同时提到，债券息金到期由发行主体直接支出，而非通过银行支出。别的，中银香港的处事职员也展现，债券需正在“二手墟市”交易，要有人“放货”本领买入。
这里所提到的“二手墟市”，星展银行（香港）处事职员进一步注释为OTC墟市（场交际易墟市）。“债券正在OTC墟市业务，也便是说无法正在业务所看到报价，每每是由证券业务职员帮您正在墟市问价，本领分明报价是众少。交易价钱由OTC墟市报价裁夺，只但是OTC墟市报价不会像业务所股票价钱那么透后地挂牌，不会闪现逐笔业务的报价。”
因为债券正在“二手墟市”畅通，其价钱会受到墟市利率改变影响而无间变更。正在记者以投资者身份向恒生中邦的处事职员商议时，对方说道，“咱们正在持有债券的时间，除了能够拿到一个票息收入，债券的价钱也会跟着墟市的供需相合而有溢价或者折价，这需求看改日的利率走势。”
“利率的改变不会影响票息，但债券价钱会跟着利率的摇动而变更。现阶段来看，大师预期美联储改日半年会降息，目前来说极少刻日对照长的美债价钱会飙升。由于大师感触买了这些债券，正在改日降息之后，每年仍然可能拿到5%～6%阁下的票息。”
那么债券的活动性怎样？上述星展银行（香港）处事职员展现，“债券的活动性要取决于发行主体，总体上看债券的活动性不像股票那么高。美债的活动性比拟公司债会好极少，但也要看刻日。要是挑选的是年限较长的美债，活动性也会低极少。”
值得一提的是，购入的债券并非只可持有至到期。星展银行（香港）的处事职员告诉记者，能够中央让渡，“但由于债券是正在二手墟市交易，要看有没有人以你的新增价钱买入”。该处事职员同时提到，“要是挑选正在到期前让渡，也大概要面临债券贬值或无人接办的危险。”
正在记者以投资者身份致电招商永隆银行时，该行处事职员告诉记者，与其他银行一律，该行债券同样正在二手墟市业务，能够提前让渡。但是，该行债券和基金一律能够正在APP购入，业务工夫为9时至12时、14时至17时。
值得小心的是，招商永隆银行的处事职员告诉记者，正在债券的交易业务中，买方需求将卖方正在当期持有天数的息金一并抵偿给卖方，债券卖出价钱不包括需返还的息金。
记者明了到，与派息基金相似，不少债券也有不乱的派息周期。记者梳理汇丰、恒生银行合连债券产物讯息察觉，政府债券的派息频率根本是每半年一次，企业债券的派息频率大众也是每半年一次，局部为每年一次。
别的，通过“南向通”添置债券，账户是否有日均或月均最低滚存金额央求？星展银行（香港）处事职员展现“刹那是没有的”；中银香港处事职员也展现，“有无日均盈利央求要看债券的完全阐明，大凡没有出格的央求。”招商永隆银行的处事职员也展现没有最低日均盈利央求。
正在用度方面，相较于局面部债基需求收取的认购费、处理费等，星展银行（香港）处事职员告诉记者，“咱们推出的都是零售债券，零售债券不收取认购费。”该行以及中银香港的处事职员均展现，债券业务没有手续费、佣金。
招商永隆的处事职员则告诉记者，每款债券、基金会有差异的收费法式。债券用度分为业务佣金和托管用度。业务佣金为交易双向收费，不会高于业务金额的1%，且依然体当前参考卖出价中。托管用度为每年0.05%，每半年收取一次，独立从账户中扣除。
至于债券业务以及息金是否需求收取合连税费等，前述星展银行（香港）处事职员展现，“税费由债券住址邦度的税费战略裁夺，咱们这边不操作完全战略。税费每每由证券行见告银行，咱们收到合照后，正在客户户口中收取。债券的参考到期收益率不包括税费。”
记者小心到，招商永隆银行债券产物详情中有提示，“若你业务的为美邦企业债券或美邦邦债，请你尽疾上传W-8 BEN外格，不然你收取的息金将被扣除30%的税款”。对此，该行处事职员告诉记者，目前该行没有上线 BEN”外格的债券产物，目前上线的产物均无息金税。
别的，记者明了到，“跨境理财通”生意“南向通”的债券产物，应用群众币举办跨境资金划转，资金兑换正在离岸墟市告终。因为用群众币举办资金结算，是以不涉及占用私人的外汇额度。同时，招商永隆的处事职员指点，该行债券业务需求将群众币兑换成所需币种业务，是以需求小心汇率危险。
基金也是“南向通”合股历理产业品的品种之一。据香港金融处理局，跨境理财通2.0版本生效当日，局面部香港银行便扩张南向通产物限度，基金数目差不众翻一番，全港银行南向通的基金数目推测由从来约160只补充至约300只。
记者小心到，正在投资门槛方面，相较于债券动辄50万港币的最低投资金额，“跨境理财通”的债券型基金投资门槛则要低不少。
以恒生银行“跨境理财通”专区供给的债券基金为例，记者小心到中邦安定资产处理（香港）的一款债券基金，群众币份额、港元份额以及美元份额三各式别的最低投资金额分辨为10000元群众币、10000港元、1000美元。汇丰投资基金（香港）的一款亚洲债券基金，差异币种份额的最低初始投资分辨为离岸群众币10000元、10000港元、1000美元、850欧元。
收益方面，以筑行（亚洲）“南向通”生意供给的债券基金为例，记者小心到，以美元计价的债券基金2023年年度回报正在1.24%～5.76%，个中回报率最高的是摩根邦际债券（美元）（每月派息），该基金的最低投资额为2000美元。
遵照该基金一份标注2024年1月31日的基金呈报，其投资墟市漫衍正在美邦、日本、中邦、意大利、法邦等地。正在该基金的投资组合中，政府债占到45.3%，投资级别企业债券占26.1%，政府合连债券占11.2%。据披露，该基金2023年度回报为5.76%。
正在星展银行（香港）官网，记者看到，“南向通”债券基金中，以美元计价的债基2023年度回报正在3.51%～8.12%，个中回报率最高的是联博（香港）美元收益基金。其投资组合中，邦库债券占比到达47.26%，高收益公司债占17.33%，投资级公司债券占12.59%。投资的邦度漫衍苛重正在美邦，占比超76%。
星展银行（香港）处事职员展现，债券为简单发行主体，而债券型基金就会众元极少，大概是一揽子的公司债券，基金内的装备比例会由基金对应的投资司理遵照墟市情状随时改变。合于债券型基金的添置，众家银行展现可通过网银或银行APP举办认购。
用度方面，债券型基金要收取肯定的认购费、处理费等用度。以上述债基为例，摩根邦际债券（美元）（每月派息）基金，认购费为3%（以资产净值计），处理费为每年资产净值的0.8%；联博（香港）美元收益基金认购费最高为5%，处理费为每年资产净值的1.1%。
星展银行（香港）处事职员对记者展现，“当前开通南向通账户添置基金，认购费有优惠。添置南向通基金，前20万等值港币的投资具有宽待权，不收取认购费。超越20万等值港币后，正在网上买会对照低廉，认购费是基金价钱的1.5%。官网上显示的是到现场买或通过电话人工添置的认购费，对照高。处理费会直接反应正在基金的差价中，基金的价钱依然包括了处理用度，每个基金的处理费差异。”
记者正在招商永隆APP上小心到，该行基金产物十足为代销，用度分为认购费、赎回费及转换费。认购费率遵照业务金额及产物有所区别，为1%1.8%不等。赎回费率众为0%，转换费率众为1%。
但是，记者也小心到，近期极少机构针对“跨境理财通”的“南向通”基金产物推出了认购费优惠举动。比方，恒生银行官网显示，2024年3月31日前，跨境理财通客户经由网上理财或电线%认购费优惠”。筑行（亚洲）“南向通”客户正在3月底前认购基金可享0%认购费；工银亚洲正在6月底之前的执行期内同样可享基金业务“0%认购费优惠”。
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