零售交易者的人为操控价格的风险有所下降2023年12月5日融资平台咱们先来知道一下什么是ECN？这个观点或许对许众人来说比拟不懂（起码我就不大白），本来ECN是一个电子往还搜集，往还者的单据都直接且匿名的挂正在这个搜集上，营业价钱由参加这个ECN上的一切往还者竞价发生，于是ECN上的价钱是切实的市集价钱。ECN的运营者大凡不参加往还而只收取往还佣金，于是他们会尽或许供给给客户更好的效劳。EBS和Reuters是特意针对顶尖银行的专有ECN体系。他们根基上占领了邦际外汇市集现货往还的近70%的市集份额。EBS厉重为美元、欧元、日元和瑞士法郎的往还供给电子往还平台，而Reuters则厉重是为英镑与其它钱币之间的往还供给效劳。跟着互联网技能的成长，效劳于小型银行、大型投资机构、对冲基金的ECN首先涌现，囊括Currenex、Fxall、FXConnect、Hotspot等。他们各有营业的着重心，比方FXConnect厉重面向基金司理，而Currenex则悉力开荒公司客户。ECN异日的成长偏向将是统一往还所形式和OTC形式的便宜，供给给客户更好的往还体验。Reuters和CME预备要扶植的FXMarketSpace恰是代外了OTC外汇往还的趋向，FXMarketSpace号称是环球第一个中央结算的外汇市集；通过中央结算，将低落往还的信用门槛和非市集危险，使得更众的中小投资者也能参加个中。由状师WilliamLerach发动的“NASDAQ做市商反托拉斯诉讼”催生了ECN体系。该诉讼以为华尔街往还商之间存正在勾串举动，这一举动正在1998年被证明，导致了华尔街上的厉重公司高达10亿美元的归还。正在归还的同时，SEC推出了新的囚系法例——“限价单显示公法（公法11Ac1-4）”，授权组筑ECN。谁人时间比拟活动的ECN体系厉重囊括Instinet、Island（Instinet的一片面与Island归并到INET，后被NASDAQ收购）、ArchipelagoExchange（后被NYSE收购）、Brut（后被NASDAQ收购）和NYFIX。彭博通信社的TradeBook也是个中之一。ECN的使命道理ECN通过各样各样的市集参加者拟定价钱，比方银行、作市商和其他与ECN闭系联的往还者，并把依据这些价钱拟定的最好营业价钱布告正在往还平台上。ECN型的往还商也是外汇往还中的对方，然而他们方向于磋商治理而不是价钱拟订。不像由极少作市商供给的固定点差，ECN中钱币对的点差由钱币对自身的往还举动确定。正在往还格外活动的岁月，你有时根基都看不到点差，加倍是对付极少活动性强的钱币对及极少交叉汇率钱币(比方欧元/美元、美元/日元、英镑/美元和美元/百姓币)。电子搜集通过对顾客每次往还收取固定的佣金获利。ECN正在价钱拟订流程中不会有任何闭预，于是，零售往还者的人工操控价钱的危险有所降落。(详情请参阅《DirectAccessTradingSystems》和《电子往还指南》。)与作市商好像，ECN也有两种厉重的类型：零售的和机构的。机构ECN把从洪量机构作市商(银行等)那取得的营业价钱传送给其他的银行和机构(对冲基金、至公司等)。同样的，零售ECN把从其他银行和ECN往还者那取得的报价传送给零售往还者。通过ECN往还优过失通过ECN往还便宜：你时时能够取得较好的营业价钱，由于这些是从各样各样的渠道得来。正在有些岁月能够以很少或是零的点差实行往还。ECN不会是你的往还敌手，由于他们会把你的单据转交给银行或正在往还中的其他顾客。价钱的动摇性会更大极少，这对超短线往还者更有好处。因为你能够供给处于营业价钱之间的一个价钱，对付其他往还者你能够具有作市商的身份。通过ECN往还过失：他们根基不会供给整合好的图外和讯息。他们的往还平台也不是很人性化。因为营业价钱之间点差的动摇性，对付止损点的拟定会很有难度。行使ECN的厉重外汇往还平台CurrenexCurrenex创设于1999年，为外汇市集上极少企业以及机构的营业方供给牢靠、安乐而且低本钱的电子往还平台，从而进入环球日往还胜过万亿的外汇市集。Currenex是环球领先的金融效劳机构美邦StateStreetCorp(的一家全资子公司。StateStreet具有11.9万亿美元的固定资产以及1.9万亿美元活动资金。目前Currenex最大的往还商囊括花旗银行、美邦银行、莱曼兄弟、美邦邦际集团、荷兰银行、摩根银行、瑞士银行、英邦皇家银行、高盛银行、巴克莱银行、德意志银行等。FXall每天极少天下上最大的金融机构城市正在FXall实行数十亿资金的往还。FXall有60个以上环球各地活动资金数据价钱的供给者。目前有胜过700家金融机构出席FXall往还平台，并且这个数字还正在迅速扩充。04年，FXall的往还额为49万亿，05年为67万亿，而到06年，年总往还额仍然拉长到了98万亿。HotspotfxiHotspotFXi的收拾团队正在外汇行业是有着相当充足体味的。03年10月，HotspotFXi正在伦敦扶植了劳动处以助助其正在欧洲市集的成长以及亚洲市集的扩充。03年12月，彭博首先为HotspotFXi平台上的客户供给现时报价。04年7月，六家顶级银行出席HotspotFXi平台。目前，HotspotFX仍然同KnightCapitalGroup、FrankRussellCo.、Misys、JPMorgan、FNS等扶植了团结联系。LavaFX采用花旗银行的电子往还计划，以及Lava技能，LavaFX平台为客户及金融效劳业供给了高质料的往还产物。Lava技能是第一个能够通过一切活动往还地点囊括Nasdaq，以极少挂牌的固定往还场，以及ECNs（电子联络往还），ATSs计划市集数据散布以及订单本质数目。这个平台目前能够被经济商/往还商，坐市商，对冲基金以及机构投资者所行使。

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