答：境外机构投资者无论是从境外汇入外汇或人民币资金投资银行间债券市场2023/6/3外汇交易策略网站外汇局就《闭于银行间债券商场境外机构投资者外汇危害处分相闭题目的告诉》宣告战略问答
5月27日，邦度外汇处分局宣告了《闭于银行间债券商场境外机构投资者外汇危害处分相闭题目的告诉》（以下简称《告诉》）的战略问答，周密解读了《告诉》中的相闭事项。
答：外汇危害敞口（也称汇率危害敞口）是指境外机构投资者正在银行间债券商场因投资百姓币债券而秉承百姓币汇率振动危害的头寸，包罗债券资产、应收利钱以及债券市值更动。个中，债券资产以期初得回该资产所付的全额金额计量。
答：境外机构投资者正在境内商场创修外汇衍生品敞口对冲债券投资项下外汇危害敞口时，外汇衍生品敞口（以外面本金计量）以其外汇危害敞口为上限。正在债券投资存续光阴，因债券市值更动导致外汇危害敞口更动，境外机构投资者能够依据本身情形调治外汇衍生品敞口。
问：《告诉》第二条划定，当债券投资发作转化而导致外汇危害敞口转化时，境外机构投资者应正在5个做事日内调治所持有的外汇衍生品敞口，债券投资发作转化包罗哪些情形？“5个做事日内”若何估量？
答：《告诉》所称债券投资发作转化，是指境外机构投资者的债券投资发作营业、到期、提前赎回等客观原形，导致行为外汇衍生品生意根本的外汇危害敞口发作转化，不包罗债券投资存续光阴的债券市值更动。5个做事日内是指自债券投资实质发作转化之日起（含），至调治外汇衍生品敞口所涉外汇生意的成交日（Trade Date），总共不赶过（含）5个做事日。
问：基于银行间债券商场投资和外汇危害处分需求，境外机构投资者是否能够发展近端实质换入百姓币的掉期生意？
答：境外机构投资者从境外汇入外汇资金后，依据本身债券投资和外汇对冲需求，能够发展近端实质换入百姓币的掉期生意，换入的百姓币资金操纵于银行间债券商场投资，且债券投资项下外汇危害敞口与掉期生意敞口根基立室。
问：境外机构投资者假设以境内融资得回百姓币资金实行债券投资，所出现的外汇危害敞口是否能够正在境内商场处分外汇危害？
答：《告诉》第二条划定，境外机构投资者正在境内商场的外汇衍生品生意，限于对冲以境外汇入资金投资银行间债券商场出现的外汇危害敞口。境外机构投资者假设以债券回购生意等办法从境内融入百姓币资金再实行债券投资，融资项下百姓币欠债与债券投资项下百姓币资产都存正在外汇危害敞口且彼此对冲，因而总体上不存正在外汇危害敞口。
问：境外机构投资者假设是以从境外汇入的百姓币资金投资银行间债券商场，是否能够正在境内商场处分外汇危害？
答：境外机构投资者无论是从境外汇入外汇或百姓币资金投资银行间债券商场，债券投资项下出现的外汇危害敞口都能够正在境内商场发展外汇衍生品生意处分外汇危害。
问：关于境外机构投资者正在境内商场发展外汇衍生品生意的操作主体有什么划定？
答：依据《中邦百姓银行布告〔2016〕第3号》划定，境外机构投资者既包罗境外贸易银行、保障公司、证券公司、基金处分公司等种种金融机构，也包罗这些金融机构面向客户发行的投资产物。因而，境外机构投资者是以全体机构或完全产物的身份与结算代庖人发展外汇衍生品生意，取决于其进入银行间债券商场的身份。
问：关于债券投资项下的统一外汇危害敞口，境外机构投资者是否能够诈欺分歧品种的外汇衍生品或产物组合实行对冲？
答：关于境外机构投资者债券投资项下的外汇危害敞口对冲，结算代庖人能够对其供应《银行料理结售汇生意处分想法践诺细则》（汇发〔2014〕53 号）划定的远期、外汇掉期、货泉掉期和期权及产物组合生意。
问：境外机构投资者发展债券投资项下外汇衍生品生意时，关于生意形式以及币种、刻日、代价等生意因素有什么完全划定？
答：境外机构投资者正在结算代庖人发展债券投资项下外汇衍生品生意时，两边为生意联系，依据《银行料理结售汇生意处分想法践诺细则》（汇发〔2014〕53号）第三十七条划定，外汇衍生品的币种、刻日、代价等生意因素，由境外机构投资者和结算代庖人凭据确实需求后台依照贸易法则道判确定。
问：关于结算代庖人工境外机构投资者料理外汇衍生品生意，结售汇归纳头寸处分有什么完全划定？
答：关于结算代庖人工境外机构投资者或其他客户料理外汇衍生品生意，结售汇归纳头寸正在外汇处分划定上没有区别，依据《银行料理结售汇生意处分想法践诺细则》（汇发〔2014〕53号）划定，远期、期权以及近端或远端仅一次调换本金的掉期生意造成的外汇敞口，纳入结售汇归纳头寸联合处分。
答：境外机构投资者发展债券投资项下外汇衍生品生意时，不妨因反向平仓、差额结算和期权费出现百姓币损益，联系资金收付纳入其百姓币专用存款账户的出入周围。境外机构投资者能够将其专用外汇账户中的外汇资金结汇划入百姓币专用存款账户用于支出。
问：结算代庖人工境外机构投资者料理外汇衍生品生意，是否需求缴纳外汇危害打算金？
答：依据《中邦百姓银行闭于强化远期售汇宏观慎重处分的告诉》（银发〔2015〕273号）和《中邦百姓银行办公厅闭于远期售汇宏观慎重处分相闭事项的告诉》（银办发〔2015〕203号），金融机构为客户料理远期、期权、近端不调换本金/远端调换本金的掉期等造成客户远期购汇作为的百姓币对外汇衍生品生意，应向百姓银行缴纳外汇危害打算金。结算代庖人工境外机构投资者料理外汇衍生品生意，属于代客生意，因而同样需求推行上述划定。
答：关于投资银行间债券商场的境外百姓币清理行，能够直接正在银行间外汇商场发展外汇衍生品生意对冲债券投资项下的外汇危害敞口，不实用《告诉》。投资银行间债券商场的境外百姓币参预行对冲债券投资项下外汇危害敞口，实用《告诉》。
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